天风建筑建材豪美新材2026年秋季策略会纪要

发布时间：2026-09-03 一、AI总结内容 一、核心要点 1. 2026年上半年公司营收约40亿，同比增长15%；净利润约8000万，同比下滑近10%，主要因芜湖、东莞、重庆新建工厂投入，分别亏1000多万、几百万、几百万，合计亏约2000万，若剔除亏损净利润略超去年。 2. 公司核心布局新兴业务：液冷板（东莞新工厂试产，设备调试中，送样未形成订单，预计1-2个月或获二供/三供订单，2027年或贡献业绩，毛利率预计20%-35%）；人形机器人（联合开发镁合金压铸件，有框架协议，待验证后供应，需新建小压铸产线，投资额低）；低空飞行器（小批量供货，量小，布局较早）。 3. 传统业务进展：汽车轻量化获北汽、赛力斯定点项目，四季度小量交货，2027年放量，从二供转一供后毛利率将提升；系统门窗2025年营收6亿，2026年目标8亿，毛利因地产承压或略降；工业铝通过放弃低毛利产品提升毛利率。 4. 新建基地情况：芜湖基地试生产，预计年底正式投产；重庆基地本月试生产；摩洛哥与凌云合资基地已试生产，买地待建，供应凌云旗下欧洲客户。 二、研发与海外布局 1. 2.32亿研发资金投向液冷、机器人、低空，重点为液冷和机器人，具体资金比例暂未明确，液冷项目难度低，以按图加工为主，客户渠道依赖原有工业互联合作基础，二供转一供需较长时间。 2. 海外业务：系统门窗去年营收4000万，重点布局北美（2家门店）、澳洲（工程为主），2026年系统门窗整体目标营收8亿；摩洛哥合资基地总投1亿，公司占49%，供应欧洲车厂。三、风险与关注 1. 新兴业务订单落地不确定性高，液冷、机器人等放量节奏慢于预期。2. 新建基地盈亏平衡点预计2027年一季度到二季度，芜湖或于2026年四季度盈亏平衡，产能爬坡进度影响出货量。3. 系统门窗海外拓展不及预期，汽车定点项目交付进度存在不确定性。 二、音频原文（转写） 请到好美精彩的吴总来和我们进行这个交流啊。然后本来这是一次策略会嘛，然后我们是举办成线上啊。哎呀，那个吴总早上好。然后反正我们这边就是呃，大家就是如果有问题的话，可以随时交流嘛。 反正我呃，我们这边先那个请吴总先简单的给公司的近况，特别是我们可能在新兴领域有一些布局嘛，先进行一个简单介绍，可以吗？吴总啊，呃，我们半年报的话大概是四十四十多，四十多亿的收。收入嘛，收入大概增长了十五个点，十五点多吧。百分之呃，然后利润的话，我们是大概是八呃，是八千八千多万吧，下滑了大概几个点，呃，不到呃，十个点左右吧。 嗯，然后我们这个利润下滑的主要原因，其实呢，就是因为我们今年布局比较多，我们在那个芜湖开了工新工厂，我们在东莞开了新工厂，我们在重庆开了新工厂，都有一些资本支出。呃，就我们芜，就我们芜湖的话，都亏一千多万。嗯。东莞的话也亏了几百万，重庆也亏了几百万。 所以加起来的话，这个都亏了有两两千多万。如果如果要是把这两千多万加回来的话，可能我们比去年还是稍微好一点点的。然后我们新兴的布局的话，主要就是我们在东莞不是。自自建了一个液冷的工厂吧，呃，这个。 现在呢，处于设备调试阶段，嗯，也也在。也也也有部分客户在打一些小样，但是还没有形成订单。我们预计呃，未来可未来一两个月可能会有订单吧，但是现在还不确定性。但是就算有订单，也肯定是二供三供的订单，呃，肯定不是一供的订单。 大概情况就是这样子，呃，有什么问题大家直接问吧，好吧。嗯，好的，好的。行，那那会议助理就直接那个进行提问吧，然后看大家有什么问题。大家好，通过网络端接入的投资者可点击举手连麦等候提问。 或在文字交流区提交您的问题。通过电话端接入的投资者，请按星一键提问。先按星号键。展示子意见谢谢。 大家好，通过网络端接入的投资者可点击举手连麦等候提问。或在文字交流区提交您的问题。通过电话端接入的投资者，请按星一键提问。先按星号键，再按数字一键，谢谢。 现在有请号码尾号为三二七五的投资者开始提问，谢谢。嗯。で。哎喂，你好，那个吴总，我想请教一下咱们公司这个异能板，它这个布局它主要是面对哪些应用场景？ 应用场景就是，反正就是就是液冷的那个整个模组嘛，包括它的那个液冷板啊。还有快接头啊，还有那个连那个连接连连接那块。热水器那些东西都都做。哦，了解了。 那咱目前在这个领域的 主要目标客户是盯着哪一类的呀？主要目目标客户肯定我们肯定是想做工业互联的但是你你也知道工业互联现在都是那一共都是已经确定了嘛那我们肯定只能看看有二供三供因为他们产能不足的话看看有有没有一些单出来这种情况哦就是我们如果想进入这个市场核心的一个机会还是用这个供需的一个缺口打进去是吧是的是的那咱们在技术上面就是说或者说别的方面有没有一些呃 比较独特的一些优势什么的。 呃，其实呃这个东西呢，我们以前就是做呃铝的这个风冷水冷的嘛，这些其实这个这个技术上都差不多，只是纯铝板变成铜板嘛。都呃这个我们觉得我们做肯定是没有任何问题的嘛，而且以前那些做的，而且以前那些做的那些厂家呀，也也都是呃呃呃都是纯铝板，都是做铝的起家的，而不是直接做铜的，做铝的后边才换成做铜。红的。哦，明白。 嗯，然后我看您说现在目前还没有什么。订单是吗？对，对，对。哦，还在开通。 那接下来的话，我们大概什么时候可以看到一个呃比较好的一个节奏？嗯，这个很难讲，主要是看订单落地的情况。因为嗯，他们那边一直说有订单要落了，有订单要落了，说了说了好久都没有正式落地，这个我也很难判断。哦，明白了。 那咱公司是现在是想把叶轮板作为一个一个。怎么样的一个定位呢？是把它作为公司的一个核心战略呢，还是还是说就是一个先先尝试着看看的一个。小小布局 我们肯定还是想把这块做大的，因为我们认为这块市场未 来市场空间比较大。 而且它的毛利率比我们传统这块要好。哦，按毛利率预期，我可以。可以大概请教一下吗？就是咱公司定价这一块。 现在很难讲，可能二十多、三十多都有可能。现在这个这个也也是要根据这个。现在市场这个情况来。客户的情况来定的。 哦 没办法。嗯。那我再请教一下，那个因为咱们不是在那个机器人还有低空这一块也有。布局嘛，我想请教一下这一块，咱有没有什么新的进展什么的？ 呃，机器人那块我们呃最近跟呃多了几家呃。呃，企业在联合联合开发一些 呃，那个，那个。部件吧，就是那个。例如那个镁合金的一些压铸的部件。 现在呃，在开发。呃，至于，呃，至于这个开发之后能不能形成量产，这个现在还不确定。哦，这是。呃，这个是我们主动去。 去开发的，还是说有客户有需求以后我们再去按照需求，客户有需有客户有需求之后我们去开发的。哦，那那客户我们和客户这边有没有什么呃框架协议或者说 可以保障我们后续一个出货量的一个。合作方式啊。有。 有框架协议，就是说这个这个开发成功之后。他们呃，他们后后续的这个机器，呃，那个人形机器人。可能就会采用我们这种呃，就我们 呃，他验证成功之后啊，就可以采用我们的产品。哦哦。 哎，那咱们是是在产业链中是一个什么情况？就是咱们是直接供机器人的那个厂商是吧？呃，就是那些呃，现在这次的话，主要是大腿跟小腿的一些关节。一些一些部件 哦，明白。 那咱们和中间的一个关系大概是。就是，就是我们曾经我们就是。头中间那个那个那个。做机器人的公司，一些股份吧。 嗯，就是咱们咱们也会跟他供一些材料吗？我们投的原因是我们准备跟他供材料吗？哦哦哦，明白了，明白了，了解了啊。那他这个技术是我们直接就是用汽车、铝材的相关技术可以转移上去吗？ 还是说我们要在这上面投入很多钱吗？呃，看情况，投入肯定不会太大啊，投入肯定不会太大啊，因为看是什么部呃什么部件，比如说因为现在这个我们。我们在机器人这方面呢，除了我们用我们挤压材，有有些它要求强度比较高的地方，用我们的挤压材之外，我们现在主要是想推一些镁合金的材料，因为它会更轻，呃，造价也会更便宜。哦，那这个产线我们是要额外去新建吗？ 还是说和原来的产线是可以共用的？要额外新建，要额外新建。哦，那那我大概请教一下这个投资额大概。投资额不会很大，因为它这种部件都比较小。 あっ。需要的压铸机都比较小。哦。明白。 而且，那我 他这个量没起来，我肯定不会。大面积的购买设备，我肯定是只要只要只要满足我需求的就行了。可能也就呃两三台，就就就足够这个。现在这个我们这个量了，至于后边大型化大面积放量的话，我们在最佳设备就行了。 哦，那我再请教一下，那个叶轮板的产线也是我们是已经建了一条的，对吧？对对对。哦，那个投资额大概是多大的一个规模？呃，一个多亿吧。 这个多，这个稍微大一点。哦，好的，好的。哦，那我再请教一下咱主页的一个情况吧。然后因为咱不同的理财，这个毛利率差异确实有点有点大嘛。 就是为什么系统门窗这个可以做到这么高？因为因为系统名称，我们的定价本身也就高，而且 系统门窗这个这个产业定价本身就高啊。啊，它这个毛利率后续你怎么看？就是可以维持到这个目前的水准是吧？ 还可以还是说还有向上的空间，这个这个这个你想向上肯定很难啊，可能也有可能会稍微向下一点吧，因为毕竟现在房地产也不是不是很好。嗯，那咱们那个工业用铝的那个毛利率，工业用铝的毛利率，我们半年报已经有所提升了，对啊。就是主要的原因是因为我们现在也把一些低低毛利的产品放弃了，我们主要开发一些高毛利的工业零材产品出来。哦，明白。 那咱们那个汽车就是汽车现代化理财这一块，有没有什么一个明显的未来业绩的一个驱动力？因为现在汽车的那个就现在我们主要是汽车这块，主要是我们二供转移供嘛，二供转移供的话，现在我们主要是拿。拿了一些北汽的定点项目，跟赛力斯的定点项目。呃，最近可能也会再拿一些其他其他的定点项目。 如果这些能够都能够顺利推进的话，那二公转一共的这个毛利率跟净利润率都会有比较明显的上升。可能就会稍微好好一点。嗯。我们大概在什么时呃什么时间节点可以看到这个成功与否，就是 四四季度的话，就可以有小面积的。 就小量的交货，真正大量的交货还要到明年，因为它是根据 因为比比如说这款车要出来。他首先呃，我们要首先去拿定点，拿定点之后到这款车出来。他是有一个。时间段的嘛，时间。 嗯。要长吧。所以我们我们在年初拿到那些定点项目，可能在四季度才开始。P他开始小样小面的交货，交货吧。 可能我觉得明年、明年才能够有比较明显的这个。这个这个变化吧。啊，好。明白了。 嗯，那我差不多就问到这里了，谢谢。大家好，通过网络端接入的投资者可点击举手连麦等候提问。或在文字交流区提交您的问题。通过电话端接入的投资者，请按星一键提问。 先按星号键，再按数字一键，谢谢。是。大家好，通过网络端接入的投资者可点击举手连麦等候提问。或在文字交流区提交您的问题。 通过电话端接入的投资者。请按星一键提问。先按星号键。再按数字一键，谢谢。 大家好，通过网络端接入的投资者可点击举手连麦等候提问。或在文字交流区提交您的问题。通过电话端接入的投资者，请按星一键提问。先按星号键，再按数字一键，谢谢。 嗯，好的，好的。那我这边来提几个问题吧，哎吴总。就是我，我看那个我们那个汽车轻量化，现在其实是有一个这个。呃，类似于以量补价，然后是不是后续会转向这种量这种量力提升的一个逻辑在呀？ 就是我们现在。在这个上半年角度上来看的话，汽车轻量化这一块的话。在这个销售啊，然后包括收入毛利率这一块的话，大概 是一个什么样的情况？呃，是这样子的。 上半年的话，我们销售的话呢，是有增长的。但是呢，那个毛利率呢，稍微有点下滑。下滑的主要原因呢，一方面就是 这个铝铝价上上涨了。嗯，造成了我们毛利率下降。 另外一方面，确实是汽车企业现在也不好过。也也有点压价。嗯，这两方面造成了我们这个毛利率稍微有点下滑。嗯，然后未来的话，因为我刚才也讲到了，我们这个一共如果能够顺利推进的话。 嗯，那我们的呃，这因为以前我们是做材料的嘛。现在变成我们做那个呃，做部件了，或者做总成了。那这样子的话，就是呃，就是存二供变成一供了嘛。就延伸了一段后段的加工。 这这端的这这块的毛利率是比前端。呃，更呃，更更高的。嗯。呃，所以呢，我们我们预计后后边的话呢，我们的那个 综合