摩托车行业系列点评三十一：中大排销量维持强势，出口端表现优异

事件概述

2026年7月，中国摩托车市场250cc（不含）以上摩托车销量10.1万辆，同比+14.2%，环比-11.0%。其中出口销量6.1万辆，同比+31.9%，环比-11.1%；内销销量4.0万辆，同比-5.5%，环比-10.9%。1-7月累计批发销量60.7万辆，同比+2.9%。

行业分析

1. 销量结构：

   • 125cc（不含）以上：7月销量86.8万辆，同比+30.5%，环比+1.8%；1-7月累计销量517.1万辆，同比+11.5%。
   • 250cc（不含）以上：7月销量10.1万辆，同比+14.2%，环比-11.0%；1-7月累计销量60.7万辆，同比+2.9%。
     • 出口：250cc+摩托车7月出口6.1万辆，同比+31.9%，环比-11.1%；1-7月累计出口36.7万辆，同比+17.7%。
     • 内销：250cc+摩托车7月内销4.0万辆，同比-5.5%，环比-10.9%；1-7月累计内销24.0万辆，同比-13.8%。

2. 排量结构：

   • 250cc<排量≤400cc：7月销售5.0万辆，同比+13.3%，环比-19.7%；1-7月累计销量32.0万辆，同比+3.4%。
   • 400cc<排量≤500cc：7月销售2.1万辆，同比-12.3%，环比-16.7%；1-7月累计销量13.0万辆，同比-14.9%。
   • 500cc<排量≤800cc：7月销售2.5万辆，同比+30.2%，环比+16.1%；1-7月累计销量12.9万辆，同比+15.0%。
   • 排量＞800cc：7月销售0.53万辆，同比+280.5%，环比+12.0%；1-7月累计销量2.5万辆，同比+62.9%。

3. 市场格局：

   • 头部企业份额稳固，春风动力、隆鑫通用、钱江摩托CR3市占率合计为47.9%（7月）和49.0%（1-7月）。
     • 春风动力：7月销量2.3万辆，市占率22.7%；1-7月累计市占率21.7%，较2025年全年+1.9pct。
     • 隆鑫通用：7月销量1.6万辆，市占率16.2%；1-7月累计市占率16.6%，较2025年全年+1.7pct。
     • 钱江摩托：7月销量0.9万辆，市占率9.0%；1-7月累计市占率10.7%，较2025年全年-1.2pct。

公司分析

1. 春风动力：

   • 两轮车：7月总销量10.3万辆，同比+80.1%；1-7月累计销量58.9万辆，同比+82.1%。
   • 四轮沙滩车：7月出口销量2.1万辆，同比+23.8%；1-7月累计销量14.7万辆，同比+43.0%。
   • 中大排摩托车：7月销量2.3万辆，同比+24.4%；1-7月累计销量13.2万辆，同比+3.9%。
   • 区域结构：出口7月销量1.9万辆，同比+51.9%；内销7月销量8.4万辆，同比+88.0%。
   • 排量结构：200＜排量≤250cc（7月销量0.7万辆，同比+558.2%），250＜排量≤400cc（7月销量0.2万辆，同比+229.2%），400＜排量≤500cc（7月销量1.4万辆，同比+13.7%），500＜排量≤800cc（7月销量0.6万辆，同比+14.7%）。
   • 展望：重点布局500cc+级别新车，出口市场加速拓展。

2. 隆鑫通用：

   • 250cc+摩托车：7月销量1.6万辆，同比+16.4%；1-7月累计销量10.1万辆，同比+23.3%。
   • 出口：7月销量0.9万辆，同比+39.5%；1-7月累计出口5.7万辆，同比+16.5%。
   • 无极品牌：800cc+车型出口维持强势。

3. 钱江摩托：

   • 销量：7月3.0万辆，同比-1.2%；1-7月累计21.0万辆，同比-10.0%。
   • 中大排摩托车：7月销量0.9万辆，同比-11.2%；1-7月累计销量6.3万辆，同比-21.3%。
   • 区域结构：出口7月销量2.2万辆，同比+23.4%；内销7月销量0.8万辆，同比-35.2%。

研究结论

• 中大排量摩托车销量维持强势，出口表现优于内销。
• 排量高端化趋势显著，800cc+车型销量同比增幅较高。
• 头部企业份额稳固，春风动力、隆鑫通用份额领先。
• 展望2026年，供给持续丰富，中大排内外销有望共振向上。
• 持续推荐中大排摩托车赛道，推荐【春风动力】、【隆鑫通用】。

风险提示

• 中大排摩托车需求下滑；禁、限摩政策收紧；市场竞争加剧。