海能技术2026年上半年业绩与发展前景交流纪要

一、核心要点

• 会议背景：开源证券北交所研究中心举办，海能技术董事长、董秘等面向北交所专业机构交流2026年上半年业绩及行业情况。
• 2026年上半年业绩：营收1.59亿元（同比增16.53%），净利润1134万元（同比增超100%）；研发费用占营收15.05%，剔除特殊项目后投入稳定增长。
• 业绩增长动力：色谱光谱产品营收4400万元（占比28.01%，同比增50.57%），海外市场营收增16%-17%；下半年质检海关设备更新项目将支撑业绩。
• 业务布局与发展：上海松江基地聚焦色谱光谱及自动化产品，2028年左右落地首台政务设备；科学仪器行业未来10年为黄金发展期，公司定位分析仪器小巨人，静待业务双提升。

二、产品与经营情况

• 核心产品表现：
  • 液相色谱营收2200万元、气相色谱1900万元，新客户占比超85%；
  • 全自动电位滴定仪切入核工业客户，单客户采购10-30万元处于替代初期；
  • 傅里叶近红外光谱仪销售200余万元；
  • 有机元素产品营收5016万元（占比31.64%，同比增10.25%）；
  • 白小白实验室清洗产品增长不足10%，未达预期，正调整策略。
• 财务细节：
  • 毛利率62.96%（同比降0.63个百分点），因有机元素及样品前处理产品占比下降；
  • 合同负债增加600余万元，若全部确认发货或提收入3-4个百分点，转化周期30-45天；
  • 商誉余额约8000余万，无减值迹象。
• 业务布局：
  • 参股主营质谱的安益普苏州，看好5-10年质谱替代机遇，未来或增持，已开展液质联用联合开发；
  • 上海基地与山东基地分工明确，山东基地短期不再扩产。

三、风险与关注

• 色谱光谱领域竞争力：较海外主导厂商地位较弱，白小白产品因定价高、进入初期增长未达预期。
• 上海基地建设周期：较长期，2028年才落地首台政务设备，产能转移需时间。
• 交流内容：本次仅完成部分内容，部分投资者关心问题未覆盖。