2026年中报点评：上半年净利差略有扩大，Q2营收及利润增速环比提升

江苏金租2026年中期业绩表现良好，上半年净利差略有扩大，Q2营收及利润增速环比提升。公司保持“零售+科技”双领先发展战略，营收规模同比+16.9%，其中利息净收入同比+22.3%。核心主营的融资租赁业务收入同比+17.7%，交通运输/清洁能源/工业装备板块增速领先。公司保持3+X多元协同的行业布局，年中融资租赁资产余额达1761亿元，较年初+17.3%。

金租行业监管细则持续落地，公司看好其在“融物”相关业务的经验积累及先发优势。行业监管加强推动业务合规发展，头部金租机构凭借规模和经验优势将保持领先地位。公司保持3+X多元协同的行业布局，覆盖交通运输、清洁能源、工业装备等重点领域，有助于分散风险并捕捉结构性增长机会。

研报重点分析了江苏金租的业绩表现、资产质量及未来发展战略。业绩方面，关注净利差扩大、营收利润增速提升等关键指标；资产质量方面，分析不良率维持较低水平的原因；战略方面，解读公司“零售+科技”双领先发展策略及3+X多元协同布局的实际效果，评估其对长期发展的支撑作用。

当前市场对金租行业的判断是，在监管趋严背景下，头部机构凭借规模、经验和风控能力保持竞争优势。行业整体资产质量保持稳定，但需关注宏观经济波动对信用风险的影响。江苏金租作为行业领先者，其“零售+科技”战略有助于提升服务效率和客户粘性，同时多元协同布局分散了单一赛道风险，市场对其长期发展持积极看法。

研报提示的主要风险包括宏观经济增长不及预期可能导致信用风险上升，以及社会信用风险水平大幅提升可能影响行业整体盈利能力。此外，监管政策变化也可能对金租业务模式产生不确定性。公司需持续优化资产结构，加强风险预警和处置能力，以应对潜在的市场波动和行业挑战。