吉比特2026年半年报点评：26H1业绩接近预告上沿，关注《杖剑》欧美地区利润释放与新品节奏

吉比特2026年上半年业绩接近预告上沿，归母净利润10.92亿元，同比增长69.31%，拟派发中期分红每股10元。公司核心游戏产品《杖剑传说》和《道友来挖宝》持续贡献业绩，境外业务高速增长，上半年境外收入达6.07亿元，同比增长201.39%。长青IP《问道手游》流水稳健，新游戏《九牧之野》在二季度带来贡献。

游戏行业持续向海外拓展，长线IP运营能力增强，新游戏创新是关键。吉比特境外收入占比提升显著，海外市场潜力巨大，但需关注海外市场竞争加剧和本地化运营成本。国内市场方面，长青IP如《问道手游》保持稳定，但需警惕存量产品流水下滑风险。

研报重点分析了吉比特海外市场拓展情况，特别是《杖剑传说》欧美地区的利润释放节奏。同时关注公司新品开发节奏，如《九牧之野》、《问剑长生》等新游戏的市场表现。此外，研报还分析了公司代理游戏如《失落城堡2》的上线计划，以及长青IP《问道手游》的稳定贡献。

当前市场对吉比特的判断是积极乐观，公司业绩增长强劲，海外市场拓展成效显著，未来发展潜力较大。公司持续推进产品海外上线，新游戏开发稳步推进，为未来业绩增长提供动力。但需关注海外市场风险和新品上线效果的不确定性。

研报提示的主要风险包括：存量产品流水下滑风险，海外市场投放费用增加风险，以及新品上线效果不及预期的风险。此外，游戏行业竞争激烈，政策监管变化也可能对公司业务产生影响。需持续关注公司海外市场拓展的进展和新品的实际表现。