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钢材月报：短期仍有价格疲弱的惯性，但中期触底反弹或已不远

2026-08-03 翟贺攀,聂嘉怡建信期货我是传奇

核心观点：短期钢材价格仍有疲弱惯性，但中期触底反弹或已不远。
关键数据：
- 7月份螺纹钢和热卷社会库存分别连续2个月和3个月回升，主要原因是建筑钢材需求微弱恢复后再度下滑，产量仍高于需求。
- 7月上旬以来全国247家钢厂高炉产能利用率明显回落并创4月初以来新低，7月上中旬大中型钢厂粗钢日均产量较6月份同期明显回落，6月底以来全国钢材五大品种表观消费量自低位先升后降且总体上有所下滑。
- 近四周螺纹钢产量降幅明显较大，螺纹钢厂内库存明显去化，而热卷厂内库存却小幅增长。
- 7月份高炉螺纹钢现货利润亏损幅度明显扩大，电炉建筑用钢现货利润亏损扩大，高炉热卷现货利润由盈转亏，螺纹钢期货盘面利润亏损幅度震荡收窄。
- 1-6月份钢铁下游行业需求表现分化，房地产开发投资和房屋新开工面积降幅连续2个月和3个月扩大，金属切削机床产量增幅连续3个月回升，挖掘机产量增幅转为走扩并创去年2月份以来新高，汽车行业产量降幅连续4个月收窄，家电行业产量增幅有走扩也有收窄。
研究结论：
- 短期钢材市场需求仍偏弱，库存再度累积，叠加钢企减产导致原料价格承压，短期价格疲弱惯性仍存。
- 中期来看，钢材市场整体供降需增，预计后市期货盘面探底完成后将开启正式反弹行情。
- 建议耐心等待8月上旬行情拐点带来的布局机会。