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Q2业绩稳步增长，机器人业务持续推进

2026-08-04 国盛证券健康🧧

公司2026年H1业绩稳步增长，Q2收入44亿元，同比+11%，环比+20%；归母净利润2.1亿元，同比+1%，环比+4%。主要得益于客户结构优秀及全球化产能布局。H1销售毛利率20.1%，同比+2.0pct；销售净利率5.2%，同比-0.4pct，主要受管理费用率上升及计提0.6亿元信用减值损失影响。

公司持续推进全球化布局，向斯洛伐克新泉增资4,500万欧元，并在德国、美国设立子公司，同时完成上海研发中心及智能制造基地建设，并向香港联交所递交H股上市申请。

公司通过收购安徽瑞琪汽车零部件有限公司70%股权，拓展产品品类至外饰，提升单车配套价值量。同时积极布局机器人业务，设立常州新泉智能机器人有限公司并与凯迪股份合作推进机器人业务发展，打造第二增长曲线。

盈利预测显示，2026-2028年归母净利润分别为10/13/16亿元，对应PE分别为27/21/17倍，维持“买入”评级。风险提示包括原材料价格波动、客户销量不及预期及新客户拓展不及预期。