碳酸锂晨报：供需博弈震荡运行，成材：重心下移偏弱运行

碳酸锂主力合约震荡运行，收至13.89万元/吨，上涨0.83%，持仓减0.35万手，广期所仓单增0.15万手至2.66万手。现货均价14万元/吨，下跌3000元/吨。上游散单挺价意愿强，下游采购谨慎，锂盐厂检修导致产量预期收缩，8月盐湖产量预期提升。枧下窝环评公示及远期供应增量预期压制盘面，强现实与弱预期持续博弈，预计锂价震荡运行。

供应端，上周锂辉石精矿微跌0.52%，开工率48.02%，总产量22841吨，盐湖产量同比高增。6月锂辉石进口折7.2万吨LCE，环比+13%，同比+33%。需求端，三元增产累库，铁锂增产去库。7月26日新能源汽车销量25.3万辆，同比+0.40%，渗透率71.7%，同比+32.78%。库存端，SMM四地社会库存4.82万吨（-2127吨），总库存天数20.1天（-1.4天），下游、贸易商去库，上游小幅累库。

国际政策方面，美联储加息预期推迟，国防部启动碳酸锂战略收储，15%临时关税豁免锂、钴、镍。国内政策利好固态电池发展，消费税差异化调整支持新能源重卡规模化应用。中长期来看，青海盐湖开发、储能“十五五”规划及零碳园区建设将支撑供需平衡。短期供需博弈持续，关注检修复产、锂矿到港情况。

当前碳酸锂市场呈现震荡态势，主力合约及现货价格均波动明显。供应端锂辉石精矿开工率48.02%，总产量22841吨，盐湖产量同比高增；需求端新能源汽车销量稳定增长，三元锂累库铁锂去库。库存方面，SMM四地社会库存4.82万吨，下游及贸易商去库，上游小幅累库。整体市场强现实与弱预期持续博弈。

投资碳酸锂需关注检修复产情况、锂矿到港情况、库存及仓单演变、头部电池厂排产等多重因素。短期供需博弈持续，远期政策支持中长期发展。需密切跟踪行业动态，关注基本面变化对市场的影响。