国盛建筑何亚轩 持续推荐红利板块和优质超跌成长股

何亚轩在研报中强调自7月初以来市场再平衡机会聚集，建议重点配置具备防御属性的优质标的。他看好高股息与超跌成长板块，认为科技板块波动加大使得红利板块关注度提升，央国企龙头分红稳定、股息率高，具备强防御价值。同时，非科技周期成长股前期调整充分，估值回至历史低位，未来成长属性优异，市场风格平衡下估值有望快速修复。

红利板块方面，科技板块波动加大促使资金流向分红稳定的央国企龙头，这些标的股息率高，防御价值强。超跌成长板块中，非科技周期成长股经过前期调整，估值处于历史低位，未来成长潜力大，在市场风格平衡下估值有望修复。此外，报告还关注工业模块化方向，如核电模块化龙头利柏特和海工模块化建造领军者博迈科，以及出海方向的鸿路钢构、江河集团、精工钢构和中国化学等。

报告重点分析了红利板块和优质超跌成长股两个方向。在红利板块中，推荐中国建筑、安徽建工、四川路桥等央国企龙头，这些公司分红稳定且股息率高。在优质超跌成长股中，推荐工业模块化方向的利柏特和博迈科，以及出海方向的鸿路钢构、江河集团、精工钢构和中国化学等。这些标的前期调整充分，估值回至历史低位，未来成长属性优异。

报告认为当前市场存在再平衡机会，建议重点配置具备防御属性的优质标的。7月以来高股息与超跌成长板块表现占优，市场风格趋于平衡，非科技周期成长股估值有望快速修复。同时，科技板块波动加大，资金流向分红稳定的央国企龙头，这些标的具备强防御价值。整体来看，市场处于调整后的机会窗口期。

研报提示了四项主要风险：一是市场风格转变可能导致投资方向变化；二是部分标的分红率与股息率可能不及预期；三是海外业务开拓可能面临挑战；四是工业模块化进展可能不及预期。这些风险需关注，以规避潜在的投资损失。