鸿路钢构2026年第二季度业绩有望超预期提升,底部投资性价比优异,继续核心推荐。
核心逻辑:
- 量:2026Q2新签订单87亿元(同增19.4%),创历史单季新高;产量150万吨(同增13.9%),首次实现月均产量50万吨。受益于数据中心、新能源等赛道扩产需求,公司签单及生产有望持续加快。
- 价:前期高价库存钢已消化,毛利率影响减弱;研发费用摊销边际下降(2026Q1吨摊销90元,同比-29元);智能产线降本效益持续释放;公司主动提价改善吨净利。
- 新产品外售:机器人已外销435台至多国;公司具备地轨生产线,有望切入地轨精密制造行业,形成新的增长动能。
投资建议:预测2026-2028年归母净利润分别为10.2/12.4/14.9亿元(同增62%/21%/20%),当前股价对应PE分别为13/11/9倍,继续核心推荐。
风险提示:钢价波动风险、智能产线效益不及预期风险等。