2026年中报业绩预告点评26H1业绩预告高增，光纤板块景气上行持续

事件与业绩预告：公司发布2026年半年度业绩预告，预计26H1实现归母净利润30.16-35.68亿元，同比+86.94%-121.20%；扣非归母净利润30.50-36.02亿元，同比+94.14%-129.32%。其中26Q2单季度预计归母净利润19.10-24.63亿元，环比约+73%～123%，同比+81%～133%，业绩延续高增趋势。主要原因是人工智能发展和数据中心资本开支加大，推动光通信市场需求增长和价格上涨。

光纤市场分析：2025年中以来，全球光纤价格快速上涨，CRUofpi全球指数从2025年5月的107.9升至3月的263.0，创2017年以来最大单次涨幅。需求端，AI数据中心、无人机光纤制导、海外通信建设拉动需求；供给端，光棒供给弹性有限，技术壁垒高，供需缺口支撑价格上行。预计2027年光纤价格仍将维持高位。

公司优势与业务发展：公司具备光棒-光纤-光缆一体化布局，在“2025年全球光纤光缆最具竞争力企业10强”中位列全球第三，充分受益于光纤涨价周期。AI数据中心业务是公司核心战略方向之一，产品已大批量应用于国内外数据中心，并基于长协订单计划提升内蒙古基地光棒产能1.5倍，满足AI需求增长。

盈利预测与投资建议：预计26~28年归母净利润分别为85.3/99.2/106.2亿元，增速分别为218%/16%/7%，对应PE为14.4/12.4/11.6x，维持“买入”评级。

风险提示：需求不及预期，竞争加剧。