红包 兆易创新 26H1业绩预告点评 三大存储线共振上行 涨价景气持续超预期

兆易创新2026年半年度业绩预告显示，公司业绩加速兑现，预计2026H1实现营业收入约115亿元（YoY+177%），归母净利润约69亿元（YoY+1099%），单季度来看，2026Q2预计实现营收73.12亿元（YoY+226%，QoQ+76%），归母净利润54.39亿元（YoY+1495%，QoQ+272%）。主要受益于存储芯片行业供给紧张，公司存储芯片产品量价齐升，产品价格顺周期上行带动收入规模快速扩张。

存储涨价持续超预期，NOR、DRAM及2D NAND共振：

• NOR Flash：AI应用爆发持续挤占海外大厂晶圆产能，供给端收缩推动大容量产品率先涨价并向中小容量传导，2026年以来价格上行斜率显著超预期。公司作为全球NOR龙头之一，产品线覆盖完善并卡位AI PC、数据中心及边缘AI等高景气场景，量价齐升趋势明确。
• DRAM：海外厂商加速退出利基市场、转向HBM/DDR5，供给缺口持续扩大，价格上涨具备较强持续性。公司通过提前锁定产能叠加DDR4放量、LPDDR4起量及定制化存储进入量产周期，量价弹性释放。
• 2D NAND：海外大厂持续关停成熟NAND产线，供给收缩幅度领跑三大存储品类，产品价格涨幅最高。公司作为国内SLC NAND核心玩家，充分受益缺货涨价周期，出货量与盈利水平同步大幅提升。

公司自研CUBE架构+WoW晶圆对晶圆堆叠工艺，4层堆叠方案已实现技术成熟并进入量产阶段。除端侧产品落地放量外，手机侧搭配高通NPU进展超预期，未来有望切入更多应用场景。