长江电新 壹石通2026半年报业绩预告点评 扭亏兑现 多产品矩阵打开第二成长曲线

公司发布2026H1业绩预告，预计归母净利润950-1400万元（同比扭亏为盈，增加2698-3148万元），扣非净利润-920至-620万元（同比亏损减少70.77%-80.30%），盈利能力显著改善。2026Q2预计归母净利润908-1358万元（同比扭亏为盈、环比增长20.66-31.40倍），扣非净利润116-416万元（同比大幅减亏并扭亏、环比扭亏），同比环比双升，主业经营韧性凸显。

经营端亮点：

• 勃姆石方面：2026H1出货2.9万吨（同比+60%），Q2预计出货1.6万吨左右，单月最高近6000吨；小粒径出货占比约10%，下半年有望提升，价格企稳回暖，预计单吨价格提升至3万元/吨，在3C、移动电源等场景进入量产验证。
• SOFC方面：首台8kW台架已稳定运行约两个月，发电效率超50%，系统成本约10万元/KW（规模化成本可降低50%以上），关键零部件及原材料100%国产化，首款产品系统寿命4万小时，已接触欧洲、东南亚等地区客户。
• 高纯石英砂方面：已建成千吨级中试线，延伸Q布和半导体领域，2026年有望小批量吨级量产出货，乐观估计明年实现规模化放量。

整体布局：公司从单一产品依赖向多产品、多赛道转型。勃姆石业务为基本盘，结构优化是盈利关键，预计2027年出货量同比增长25-30%，跟随锂电需求景气增厚盈利；新业务进展有序，重点推进高纯石英砂、SOFC项目落地，同时依托材料研发平台布局其他高附加值材料，继续推荐。