这两个月关于科技M顶的市场观点经历了显著变化:从初期认为“龙头透支业绩不到2年”,到6月下旬确认“高切低开始”,再到7月初质疑“是否已到一顶”,7月中旬明确“等二顶”,7月17日大跌后担忧“A杀”,最终到今日大跌后的“死也要死在科技里头”。国投策略在5月下旬启动“科技卖点”研究,旨在提示AI科技阶段性过热并倾向左侧高切低。然而7月市场风云突变,短短一个月出现惨烈下跌,恐慌情绪从科技M顶蔓延至“牛转熊”。市场普遍认为“AI科技抱团”开始瓦解,具体表现为Meta出租算力、苹果等事件。核心观点是科技板块过热,短期见顶风险加大,需警惕市场情绪恶化及行业抱团瓦解。