【观点整理】
各位领导好:当前基金四季度季报披露基本完毕,国投策略林荣雄团队一直跟踪部分顶尖基金经理(jjjl)的季报观点,现将私享完整版分享给诸位领导。
核心观点
- 市场焦点:随着我国产业链韧性凸显及AI产业趋势,算力、半导体等科技科创领域受到绝大多数基金经理关注。
- 市场风格:四季度市场进入震荡,主线围绕“科技+出海资源品”。
- 科技行情聚焦业绩兑现的龙头企业(如光模块、部分国产算力)。
- 出海叠加反内卷,投资线索转向中上游。
- 资源品因价格持续上涨表现突出。
未来展望
- 多数基金经理认为市场仍有空间,A股下行风险有限。
- 结构上仍围绕“科技+出海”,但科技领域出现分歧,资源品乐观程度提升。
- 核心投资方向聚焦:
- 供给优化+金融属性资源品(如电解铝、铜、黄金、化工)。
- AI算力核心方向(光模块、国产算力)。
- 出海领域ROE持续提升方向(工程机械、电网设备等)。
获取方式
需《国投策略——2025年基金四季报部分jjjl观点汇总》的领导可与组员@彭京涛@国投策略联系。