新能源及有色金属日报：海外升水持续走强

重要数据显示，LME锌现货升水为73.27美元/吨，SMM上海锌、广东锌、天津锌现货价分别较前一交易日下跌70元/吨至24715元/吨、24660元/吨、24620元/吨，对应升贴水分别为-35元/吨、-90元/吨、-90元/吨。期货方面，沪锌主力合约开于24890元/吨，收于24780元/吨，下跌75元/吨，成交97751手，持仓111144手，日内最高24935元/吨，最低24680元/吨。库存方面，SMM七地锌锭库存26.90万吨，减少0.14万吨；LME锌库存102500吨，减少1225吨。

策略分析认为，美联储议息会议临近，美国初请失业金创四年新低，宏观压力对有色商品造成较大影响。消费方面，国内成交不畅，海外去库顺利，外强内弱格局持续，海外升水走强。国内消费淡季尚未结束，下游开工率未提升，社会库存高位震荡，尚未出现去库迹象。矿端支撑下锌价回调空间有限，国产和进口TC持续下滑且无减速迹象，矿端扰动风险未减，国内冶炼厂原料库存偏低。当前淡季缺乏上涨驱动力，宏观压力及高位水平限制上方空间，但回调具备买入保值性价比。

风险提示包括海外矿预期外扰动、国内消费不及预期、流动性变化超预期。

图表包括SHFE锌升贴水、LME锌升贴水、进口锌精矿指数、锌矿生产利润、锌冶炼利润、硫酸价格、锌锭7地库存、LME库存、上期所库存、仓单库存、保税区库存、锌锭进口盈亏等。