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中长期纯债基金二季报分析

金融 2026-07-23 国信证券 @·*&&

核心观点：中长期纯债基金二季度业绩回暖，负久期基金规模平稳。
基金基本情况：
- 发行情况：截至2026年二季度末，中长期纯债基金共2,420只，占全基金市场16.8%。二季度发行18只，规模107亿元，环比回升，同比下滑。
- 规模变化：截至2026年二季度末，已披露季报的中长期纯债基金总资产和净资产分别为70,243亿元和59,463亿元，较上季度末分别变动3,751亿元和4,233亿元。平均总资产和净资产分别为33亿元和28亿元，较上季度末分别上升2亿元和2亿元。
- 杠杆率：整体法口径下平均杠杆率为1.15，较上季度末下降0.06，较上年二季度下降0.02。平均法口径下平均杠杆率为1.24，较上季度末和上年二季度均上升0.04。
- 净值增长率：2026年二季度中长期纯债单季平均净值增长率为0.80%，较上季度明显提升。
资产配置：
- 大类资产：债券资产占比95.8%，银行存款占1.6%，买入返售资产占2.1%，其他资产占0.4%。债券资产占比较上季度下降1.2%，银行存款和买入返售资产占比环比上升。
- 券种配置：利率债占债券总资产的40.6%，金融债（剔除政金）占23.9%，企业发行债券占31.6%，同业存单占1.5%，资产支持证券占0.2%，其他债券占2.2%。二季度中长期纯债基金增配企业债，减配利率债。
负久期基金：二季度共有7只负久期基金，规模整体相对平稳，未因债券牛市出现大规模净值回撤。