农林牧渔行业周报（2026.7.11-2026.7.17）：猪价涨后回落，二季度产能大幅去化

行情回顾

• 上周农林牧渔（申万）指数累计上涨0.75%，在申万31个一级行业中排名第6位。
• 农业子板块中，水产养殖上涨最多，生猪养殖及其相关产业链随猪价反弹而上涨。

养殖产业链追踪

生猪

• 价格：上周猪价小幅回调，全国外三元生猪均价为10.97元/公斤，重回11元以内。
• 盈利：自繁自养生猪头均亏损129元，外购仔猪头均亏损150元，均有所减亏。
• 产能：二季度末全国能繁母猪存栏总量3780万头，环比下降3.18%，接近政策调控目标。
• 结论：三、四季度猪价低位反弹与行业产能去化并行，预计亏损仍将持续，三季度将继续去化产能。27年一季度产能去化到位后，行业将进入新一轮上行周期。

白羽鸡

• 价格：鸡苗均价2.90元/羽，毛鸡价格为3.32元/斤，均处于低位，下游需求弱势。
• 引种：2026年上半年全国白羽肉鸡祖代引种更新总量为50.73万套，较2025年同期减少6.26%，但6月引种量回升。
• 结论：进口品种短缺情况将有所好转，但需关注海外禽流感疫情对引种的扰动。

种植产业链追踪

• 白糖：持续下跌，南宁和柳州白糖现货价格分别为5210元/吨、5270元/吨。
• 大豆：小幅震荡，巴西、美西大豆到岸完税价分别为4172元/吨、4572元/吨。
• 棉花：小幅震荡，价格为17551元/吨。
• 玉米：微幅震荡，全国玉米均价为2353元/吨。

风险提示

• 发生动物疫病风险：重大疫病可能带来经济损失。
• 原材料价格波动风险：农产品价格大幅上升将增加生产成本。

投资建议

• 周期底部，成本竞争更关键，建议首选成本优势突出的标的。
• 龙头企业：牧原股份、温氏股份。
• 中小企业：巨星农牧、华统股份、天康生物等。