FICC日报：权益市场震荡反弹，中东局势现缓和信号

市场分析

地缘政治风险：

• 美伊冲突再升级，霍尔木兹海峡关闭引发油价上涨风险。
• 美军对伊朗海上封锁，胡塞武装威胁封锁曼德海峡。
• 美伊停火提议被伊朗确认，但冲突仍存不确定性。

流动性风险：

• 美联储加息预期增强，沃什证词显示对高通胀“零容忍”。
• 美国通胀数据分化，CPI同比3.5%，PPI增速放缓。
• 欧洲央行、日本央行、韩国央行相继加息，全球股指调整。

国内政策：

• 中国经济结构分化，6月PMI重返扩张区间。
• 出口、工业增加值、社融数据强劲，央行加大逆周期调节。
• LPR维持不变，但央行强调适度宽松政策，下半年或降息。

商品板块：

• 能源：OPEC+增产，美国库存降至低位，阿联酋退出OPEC+加剧油价波动。
• 农产品：关注厄尔尼诺减产影响，美国对巴西商品加征关税。
• 黑色：国内政策预期，低估值修复可能，节能降碳改造将约束供给。

策略

• 商品和股指期货：贵金属和部分农产品逢低做多。

风险

• 地缘政治风险（能源板块上行风险）。
• 全球经济超预期下行（风险资产下行风险）。
• 美联储超预期收紧（风险资产下行风险）。
• 海外流动性风险冲击（风险资产下行风险）。

要闻

• 印尼全面停止进口柴油，转向生物柴油政策。
• 伊朗确认收到停火提议，但拒绝透露详情。
• 中国发布工业发展规划，推动算力、人工智能等领域发展。
• 中国7月LPR维持不变，市场预期下半年可能降息。

图表

• 花旗经济意外指数、30大中城市商品房成交面积、五大上市钢材消费量、10Y/2Y中美国债利差、美元兑主要汇率周环比、美元指数走势、利率走廊、期货价格和基差汇总表。

宏观经济、利率、外汇、商品

• 各板块数据图表及分析。

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