制造成长周报（第40期）：工信部人形机器人与具身智能标准化技术委员会成立，字节计划2026年斥资230亿美元投资人工智能

核心观点

• 行业研究·行业周报：机械设备板块，重点关注人形机器人和AI基建。
• 优于大市·维持：对行业持积极态度。

事件点评

• 工信部成立人形机器人与具身智能标准化技术委员会：该委员会将负责制定人形机器人和具身智能领域的行业标准，推动行业规范发展。看好人形机器人长期投资机会，建议从价值量和卡位上把握确定性，并关注增量环节。
  • 确定性环节：特斯拉产业链核心供应商或实力强、卡位好的公司，如飞荣达、龙溪股份、唯万密封、恒立液压、汇川技术、绿的谐波、蓝思科技、五洲新春等。
  • 弹性环节：重视基本结构研究逐步拓展至完整功能结构的增量环节或现有环节挖掘的高确定性新标的，如唯万密封、龙溪股份、飞荣达、唯科科技、汉威科技等。
• 字节跳动计划2026年斥资230亿美元投资人工智能：表明AI基建投资仍是海内外大厂持续重点投入主线，相关产业链将继续同步扩张受益。

研究结论

• 人形机器人：关注关节模组（恒立液压、汇川技术、蓝思科技、震裕科技）、灵巧手（飞荣达、雷赛智能、蓝思科技）、减速器（绿的谐波）、丝杠（恒立液压、绿的谐波、五洲新春）、关节轴承+连杆（龙溪股份）、电机（信捷电气、雷赛智能、步科股份）、本体及代工（蓝思科技、永创智能、博众精工）、散热（飞荣达）、传感器（汉威科技）、设备（博众精工、秦川机床）、其他（唯万密封、奥普特、国机精工、华翔股份）等环节。
• AI基建：
  • AI液冷：飞荣达、高澜股份、同飞股份、南风股份、奕东电子。
  • 燃机环节：应流股份、豪迈科技、联德股份。
  • 制冷环节：汉钟精机、冰轮环境。
• 其他领域：自主可控-国产化率低（普源精电、鼎阳科技、优利德）、智能焊接机器人（柏楚电子）、3D打印（铂力特、华曙高科、南风股份）、核聚变（应流股份、江苏神通）、商业航天（广电计量、应流股份、上海沪工）。
• 风险提示：行业下游需求不及预期，技术发展不及预期的风险。