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机械设备行业跟踪周报：坚定看好短期回调较大的半导体设备板块；推荐低估值高景气的船舶板块

机械设备 2026-07-19 周尔双,李文意,韦译捷,钱尧天,黄瑞,陶泽东吴证券浮云

投资要点

半导体设备：国产算力迈入超节点时代，半导体设备有望充分受益。AI驱动下国产算力快速发展，带来先进制程、先进封测设备新需求。SoC芯片设计和制造的复杂性大幅增加，对测试机提出更高要求。COWOS、HBM等先进封装技术快速发展。
液冷：国产算力超节点方案稳步推进，液冷方案同步升级。超节点建设的推进为确定性方向。单机柜算力密度与功耗的持续提升，使得风冷方案或风液混合方案逐步达到性能极限，纯液冷方案成为必选项。国内与海外共振，液冷供应商有望伴随算力硬件端持续升级充分受益。

投资建议

半导体设备：
- 前道制程：刻蚀+薄膜沉积设备北方华创、中微公司、迈为股份，量测设备中科飞测、精测电子，薄膜沉积设备拓荆科技、微导纳米、晶盛机电等。
- 后道封测：长川科技、华峰测控。
- 先进封装：拓荆科技（键合机）、华海清科（减薄机）、盛美上海（电镀机）、芯源微（涂胶显影+键合机）、迈为股份（切磨抛+键合机）、晶盛机电（减薄机）。
- 硅光设备：罗博特科、奥特维（AOI检测设备）。
液冷：重点推荐【英维克】【宏盛股份】【蓝思科技】【冰轮环境】，建议关注【领益智造】【申菱环境】【高澜股份】【鸿富瀚】【奕东电子】【中石科技】【同飞股份】【捷邦科技】【依米康】【飞龙股份】。
船舶：全球新造船市场维持高景气度，船厂业绩加速兑现。2026上半年全球新造船市场维持高景气度。需求侧，航运市场表现健康、船队稳定更新、地缘冲突带来的低基数下，2026上半年全球新签订单1481艘/1.3亿载重吨，超过2025全年水平，油轮领跑。供给侧，中国船厂仍主导新造船市场，新签订单占比70%，其次为韩国，占比20%。2026上半年，我国两大造船集团中国船舶、松发股份（恒力重工）业绩均高速增长。根据预告，中国船舶预计实现归母净利润92-110亿元，同比增长144%-191%，松发股份预计实现归母净利润36亿元，同比增长456%。建议关注【中国船舶】、【中国动力】。