机械设备行业跟踪周报：看好国产算力发展对应的设备历史性机遇，推荐业绩高增的北美发电设备板块、船舶行业

核心观点

• 国产算力设备： 国产编译语言有望替代英伟达CUDA生态，解决国产AI芯片适配问题；国产算力芯片已具备全场景平替海外高端卡能力，行业大规模切换国产算力集群趋势明确。AI驱动下国产算力快速发展，带来先进制程、先进封测设备新需求。SoC芯片设计和制造的复杂性大幅增加，对测试机提出更高要求。COWOS、HBM等先进封装技术快速发展。
• 北美发电设备板块： AIDC电力需求旺盛且持续性较强，海外龙头订单已售罄；供给端，GEV重燃扩产瓶颈难以快速解决，但航改燃交付同比大幅增长。板块供需格局持续紧缺，景气度持续性强。
• 船舶行业： 新造船市场景气延续，油轮领跑。中国船厂主导新造船市场，新签订单占比70%。船厂接单已至2030年，寿命更新支持需求，船价和订单金额将保持高位，行业景气延续。中国船厂随高端船型/高价订单持续交付，盈利中枢仍可继续提升。

投资建议

• 国产算力设备： 前道制程：刻蚀+薄膜沉积设备北方华创、中微公司、迈为股份，量测设备中科飞测、精测电子，薄膜沉积设备拓荆科技、微导纳米、晶盛机电等。后道封测：长川科技、华峰测控。先进封装：拓荆科技（键合机）、华海清科（减薄机）、盛美上海（电镀机）、芯源微（涂胶显影+键合机）、迈为股份（切磨抛+键合机）、晶盛机电（减薄机）。硅光设备：罗博特科、奥特维（AOI检测设备）。
• 北美发电设备板块： 继续重点推荐杰瑞股份、应流股份、联德股份、豪迈科技、中国动力、东方电气、上海电气等，建议关注万泽股份。
• 船舶行业： 建议关注高兑现、低估值、具有避险属性的中国造船龙头中国船舶、中国动力。

关键数据

• 全球半导体销售额： 2026年5月为1206.1亿美元，同比+104%。
• 全球集装箱船/油船/散货船新接订单量： 同比分别+53%/+291%/+21%。
• 我国船舶新承接/手持订单： 同比分别+238%/+41%。
• 中国船舶预计实现归母净利润： 2026年92-110亿元，同比增长144%-191%。
• 松发股份预计实现归母净利润： 36亿元，同比增长456%。

研究结论

• 国产算力设备、北美发电设备板块、船舶行业均处于景气周期，相关公司业绩有望持续增长。
• 建议关注相关领域高成长性公司，把握历史性机遇。