机械设备行业跟踪周报：看好催化频出的固态电池设备和机器人行业；推荐估值低点景气向上的工程机械和半导体设备

核心观点汇总

• 固态电池设备：头部厂商预计固态电池2027年小规模量产，设备商有望率先受益。全固态设备前道变化最大，中道等静压设备难度高，全固态电池叠片设备的精度和数量要求更高。推荐固态电池设备整线供应商先导智能、激光焊接设备商联赢激光、化成分容设备商杭可科技。
• 人形机器人：2025年WAIC热度超前，具身智能产业加速迭代。机器人运动控制能力进展迅速，强化学习与模仿学习技术路线明晰。大脑端亦有进展，具备特定场景商业落地能力。建议关注智元与宇树产业链，绿的谐波、中大力德、恒工精密等。
• 工程机械：雅江下游水电工程开工，重视工程机械电动化&无人化带来的利润弹性。该项目土方量超5亿立方，工程机械需求涵盖大型挖掘机、装载机、矿卡、混凝土机械、路面机械等，有望大幅拉动国内工程机械需求。推荐三一重工、恒立液压、中联重科等。
• 通用自动化：季节性因素+反内卷影响7月PMI环比-0.4pct，期待政策出手托底内需。机床刀具行业推荐纽威数控、海天精工、创世纪等；注塑机推荐海天国际、伊之密等；自动化板块推荐埃斯顿、国茂股份、怡合达等。
• 中东天然气设备：中东天然气开发进入战略窗口期，资本开支快速上行驱动设备放量。杰瑞股份&纽威股份等通过多年研发与项目积累，已在天然气处理装备及零部件等领域实现技术突破。推荐杰瑞股份、纽威股份。
• 数码印花：社会消费习惯转型，“小单快反”数码印花性价比大幅提升。墨水方面，数码印花渗透率持续提升&墨水国产化带动国内墨水市场规模进一步扩大。推荐宏华数科。
• 具身智能：智元系入主上纬新材，公司转型为人形机器人平台化公司。推荐上纬新材。
• 无人叉车：AI驱动无人叉车技术持续发展，智慧物流前景广阔。产业合作为大趋势，龙头企业竞争优势持续增强。推荐杭叉集团、安徽合力；建议关注仙工智能、中力股份、昆船智能等。
• 固态电池设备：固态电池0-1快速发展，产业化初期设备商优先受益。全固态电池干法工艺为主线，打开设备全新需求空间。推荐先导智能、联赢激光、杭可科技等。
• 油服设备：“一带一路”合作深化，中东油服市场空间广阔。推荐杰瑞股份、纽威股份。
• 人形机器人轻量化：人形机器人为何需要实现轻量化？通过轻量化减重，人形机器人可以实现更长的续航以及更高的运动动态响应速度。推荐旭升集团、宝武镁业、星源卓镁；建议关注中研股份、沃特股份、新瀚新材、中欣氟材等。
• 先导智能：国内龙头重启扩产，先导有望充分受益。固态电池领域，先导智能具有显著的先发优势，是全球唯一能够提供固态电池整线设备的企业。维持“买入”评级。
• 传感器：触觉提升机器人现实感知能力，打通灵巧操作关键一环。建议关注福莱新材、汉威科技、日盈电子等。