机械设备行业跟踪周报：推荐景气上行的半导体设备、燃气轮机，建议关注回调多的人形机器人板块

2.投资要点：【半导体设备】SK海力士设备商集体涨价&长鑫IPO完成注册，看好国产设备&零部件；【燃气轮机】全球燃机供需缺口扩大，供应链国产化进程加速受益于美国AI数据中心&全球能源结构转型拉动，燃气轮机需求暴增，2025年全球燃机需求超过100GW，2026年有望达到117GW。但受制于较高的制造壁垒，燃机供应不足，2025年全球燃机供应仅约50-60GW，GEV、西门子等全球龙头订单交付已经排期至2030年，面临较大供需缺口。为加快交付，海外龙头开始积极导入国产供应商，包括叶片、大型铸件、余热回收等关键零部件，国产厂商有望全面受益于高景气周期，实现替代出海重大突破。燃机产业链国产化相关重点推荐杰瑞股份、上海电气、中国动力、汽轮科技、应流股份、联德股份、豪迈科技等。【人形机器人】物理AI元年，建议关注人形机器人等核心方向6月初台北GTC大会，英伟达发布全球首款全模态物理AI大模型Cosmos 3，推动物理AI引发产业链关注。不同于传统语言大模型，物理AI大模型可精准模拟力学、流体、碰撞、光影多维度物理规则，从而为机器人、自动驾驶车辆和机械设备等提供赋能。多元素共振，推动物理AI迎质变拐点：1）模型端逐步成熟：英伟达推出首个物理AI大模型，并搭建Cosmos Coalition相关研究全球开发者联盟，联合多家技术企业共建统一生态。2）具身智能硬件端逐步成熟：以Figure为例，其人形机器人已能长时间完成包裹分拣任务。3）全球算力基础设施建设下，算力价格逐步下降，推动物理AI模型训练的可能性。建议关注标的：人形机器人核心标的【奥比中光】【绿的谐波】【埃斯顿】等；工业软件端【能科科技】【中控技术】等；仿真软件端【索辰科技】等。【光伏设备】Spacex上市，关注光伏设备投资机会SpaceX于6月12日上市，每股发行价135美元，共发行约5.556亿股，募资约750亿美元，募资将主要用于扩张AI算力基础设备并升级发射资源，太空算力星首批将于2028年部署，30年前实现商业化年部署100GW。我们认为太空光伏加速落地，设备商将充分受益。海外大客户100GW太空+100GW地面产能都在稳步推进。投资建议：重点推荐迈为股份、晶盛机电、奥特维、高测股份、拉普拉斯。 风险提示：下游固定资产投资不及市场预期；行业周期性波动风险；地缘政治及汇率风险。 1.建议关注组合 半导体设备商北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、微导纳米、盛美上海、屹唐股份、先导基电、芯源微、中科飞测、精测电子、长川科技、华峰测控、迈为股份等，设备零部件富创精密、新莱应材、汉钟精机、正帆科技、晶盛机电等。【燃气轮机】重点推荐杰瑞股份、上海电气、中国动力、汽轮科技、应流股份、联德股份、豪迈科技等。【人形机器人】建议关注【奥比中光】【绿的谐波】【埃斯顿】等；【工业软件】【能科科技】【中控技术】等；【仿真软件】【索辰科技】等。【光伏设备】重点推荐迈为股份、晶盛机电、奥特维、高测股份、拉普拉斯。 4.行业重点新闻 半导体设备：SK海力士罕见上调设备采购价，多家供应商提出涨价3%-4%的要求 燃气轮机：西门子能源到安徽应流集团开展合作业务会谈 5.公司新闻公告 杭叉集团（603298.SH）：关于董事长增持股份的公告 巨星科技（002444.SZ）：杭州巨星科技股份有限公司收购报告书(摘要) 6.重点高频数据跟踪 数据来源：国家统计局，东吴证券研究所 数据来源：国家统计局，东吴证券研究所 数据来源：乘联会，东吴证券研究所 数据来源：工程机械协会，东吴证券研究所 数据来源：工程机械协会，东吴证券研究所 数据来源：GGII，东吴证券研究所 数据来源：Wind，东吴证券研究所 数据来源：国家统计局，东吴证券研究所 数据来源：国家统计局，东吴证券研究所 数据来源：Wind，东吴证券研究所 数据来源：Wind，东吴证券研究所 7.风险提示 （1）下游固定资产投资不及市场预期： 制造业景气度复苏存在不及预期可能，将可能导致下游固定资产投资减少，从而影响制造业企业利润。 （2）行业周期性波动风险：制造业存在行业周期性波动，将对制造业企业经营及股价表现造成影响。 （3）地缘政治及汇率风险：出口系制造业重要需求来源，但在地缘政治影响下，国际关系将对企业出口造成重大影响，此外汇率波动也将对制造业企业盈利能力产生影响。