产业链示意图及周度评估
工业硅市场：
- 现货价格：华东地区553#（不通氧）工业硅报价9050元/吨，环比+50元/吨；421#工业硅报价9350元/吨，折盘面价8550元/吨，环比持平。期货主力（SI2609合约）收盘报8320元/吨。
- 基差：553#基差730元/吨，基差率8.07%；421#基差230元/吨，基差率2.69%。
- 成本：新疆平均成本8566.67元/吨，云南9122.22元/吨，四川8558.67元/吨，内蒙9001.43元/吨。
- 供给：百川口径周度产量8.72万吨，环比+0.07万吨。
- 库存：百川口径库存63.80万吨，其中工厂库存27.70万吨，市场库存20.05万吨，已注册仓单库存16.05万吨。
- 出口：2026年1-5月累计净出口31.56万吨，同比+18.11%。
多晶硅市场：
- 现货价格：N型复投料平均价31.75元/千克，环比-0.15元/千克；N型致密料平均价31元/千克，环比-0.15元/千克。期货主力（PS2609合约）收盘报33985元/吨。
- 基差：主力合约基差-2365元/吨，基差率-7.04%。
- 成本：百川盈孚统计生产成本43839.94元/吨，毛利润-12696.19元/吨。
- 供给：百川盈孚口径周度产量2.39万吨，SMM口径2.19万吨，环比均有所增长。
- 库存：百川盈孚口径工厂库存29.30万吨，SMM口径库存31.8万吨。
- 开工率及排产：百川盈孚口径6月开工率34.17%，环比提升；SMM预计7月产量9.82万吨，环比提升。
下游市场：
- 硅片：SMM口径周度产量12.34GW，环比下降；库存27.12GW，环比下降；预测7月产量52.32GW，环比下滑。
- 电池片：SMM口径6月产量52.15GW，环比+4.27GW；1-6月累计产量271.73GW，同比-17.76%。6月开工率53.51%，环比+4.42个百分点。
- 组件：SMM口径6月产量38.2GW，环比+1.8GW；1-6月累计产量210GW，同比-25.87%。6月开工率37.09%，环比+1.78个百分点。
- 有机硅：百川盈孚口径DMC产量3.72万吨，环比-0.07万吨；SMM统计均价12050元/吨，环比-1500元/吨；DMC毛利润853.13元/吨。
- 库存：百川盈孚口径DMC库存4.49万吨，环比+0.03万吨。
- 铝合金：原生铝合金A356报价23470元/吨，环比+10元/吨；再生铝合金ADC12报价24110元/吨，环比-10元/吨。2026年1-5月累计产量757.90万吨，同比+2.35%。
- 开工率：原生铝合金开工率59.4%，再生铝合金开工率51.1%。
研究结论
- 工业硅市场：现货价格环比上涨，期货价格环比持平，基差分化，显示市场供需格局变化。主产区成本稳定，库存小幅上升，出口持续增长。
- 多晶硅市场：现货价格环比下降，期货价格环比持平，基差为负，显示市场供大于求。生产成本较高，毛利润亏损，库存较高，开工率提升但产量增长有限。
- 下游市场：硅片、电池片、组件产量环比均有所下降，库存下降，开工率提升，显示市场需求疲软。有机硅价格环比下降，库存小幅上升。
- 铝合金市场：价格环比小幅波动，产量同比上升，开工率较高。
