工业硅：关注下周检修缩量影响，偏强震荡；多晶硅：政策预期仍存，维持区间震荡：工业硅-多晶硅周报

工业硅与多晶硅市场分析总结

工业硅

• 价格走势：华东通氧Si5530价格9050元/吨，环比-0.2%；Si4210价格9350元/吨，环比-0.5%；主力SI2609合约区间8210-8415元/吨，小幅收跌0.30%。
• 供应：西南丰水期产能运行高位，新疆、内蒙检修带来小幅收缩，但减量有限，整体供给宽松。西南电价回落至往年水平，还原剂价格小幅抬升。
• 库存：社会总库存、交易所仓单处历史高位，现货同步偏弱运行。
• 需求：下游多晶硅仅维持刚需，有机硅持续减产拖累需求。
• 进出口：6月出口6.39万吨，环比下降2.4%，同比下降6.54%；1-6月出口37.95万吨，同比增加11.39%。

多晶硅

• 价格走势：N型多晶硅市场现货均价3.15万元/吨，颗粒硅均价3.0万元/吨，均持平。
• 供应：6月产量增至9.5万吨左右，7月排产或在10.2万吨。头部企业复产进行中，但产能释放大于缩减力度，整体产出继续上行。
• 库存：行业库存总量维持高位，上游厂库、硅片企业原料库存同步承压，库存去化缓慢。
• 成本利润：多晶硅成本环比持稳，净利润环比降0.1元/千克。
• 进出口：6月进口850.51吨，同比减少23.56%；1-6月进口7784.79吨，累计同比少30.55%。6月出口2461.71吨，同比增加10.76%；1-6月出口11748.65吨，累计同比增加3.15%。

多晶硅需求

• 硅片供应：预计7月排产维持在57GW左右，实际排产需关注各硅片厂产出情况。本周开工率录得46.37%，较上周仅小幅上行。
• 硅片成本利润：生产成本为1.165元/片，单片生产净利为-0.183元。
• 电池片供应：上下游博弈心态凸显，观望操作成为市场主流。
• 电池片成本利润：成本小幅上涨，利润空间持稳。
• 光伏装机：1-5月光伏累积新增装机容量为59.59GW，同比下降69.88%。5月新增装机容量为8.68GW，同比下降90.66%。

研究结论

• 工业硅：关注下周检修缩量影响，整体偏强震荡。
• 多晶硅：政策预期仍存，维持区间震荡。