新能源及有色金属日报：市场观望情绪仍重铅价低位震荡

2026-07-16 封帆,师橙,陈思捷,蔺一杭华泰期货苏吃吃

现货方面：2026年7月15日，LME铅现货升水为-46.27美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日下跌225元/吨至15525元/吨。各区域铅现货价格均下跌，其中上海、广东、河南、天津分别变化至10.00元/吨、15625元/吨、15500元/吨、15525元/吨。铅精废价差较前一交易日变化0元/吨至25元/吨，废电动车电池、废白壳、废黑壳价格分别变化至9375元/吨、9600元/吨、9825元/吨。
期货方面：2026年7月15日，沪铅主力合约开于15870元/吨，收于15575元/吨，下跌290元/吨，成交97634手，持仓59064手。夜盘沪铅主力合约开于15550元/吨，收于15555元/吨，上涨0.64%。SMM称，河南地区冶炼企业以长单出货为主，湖南地区冶炼企业收窄贴水出货，江西、安徽地区冶炼企业报价对SMM1#铅均价升水。
库存方面：2026年7月15日，SMM铅锭库存总量为7.2万吨，较上周同期变化0.58万吨。LME铅库存为456575吨，较上一交易日变化86500吨。

策略：谨慎偏空。铅市场呈现原料紧、供给阶段性收缩、终端淡季偏弱的格局。矿端加工费深度低位，原生铅冶炼检修带动库存持续去化，再生铅受废电瓶紧缺支撑但亏损压制产量，蓄电池传统淡季拖累整体需求。本周原生炼厂复产带来供给增量，叠加交割期厂库大量流入显性库存，库存去化逻辑弱化，终端需求难有改善，铅价震荡运行。预计操作区间在15000元/吨至16000元/吨。临近交割，再生铅被纳入交割品，初期针对交割风险仍需谨慎。