2026年半年度业绩预告点评拐点已至，盈利回升，激励护航

金域医学发布2026年半年度业绩预告，预计实现归母净利润1.70-2.20亿元，同比由亏转盈300.46%-359.41%；扣非后归母净利润1.80-2.30亿元，同比由亏转盈283.74%-334.78%。26Q2预计实现归母净利润1.27-1.77亿元，同比由亏转盈323.09%-410.78%；扣非后归母净利润1.28-1.78亿元，同比由亏转盈316.26%-400.63%。利润端改善主要源于利润率趋稳与部分业务应收账款回款，经营效率提升，26Q1毛利率34.90%，同比提升1.65pct。公司推出新一期股权激励计划，拟授予700万股，占总股本1.51%，激励方式为限制性股票与股票期权，业绩考核指标为2026-2028年营业收入与扣非后归母净利润双维增长，彰显经营修复信心。公司深耕肿瘤、神经、遗传等专病检测，创新产品增长亮眼，2025年神经变性病、遗传性疾病全外系列、实体肿瘤多基因系列营收同比增长分别为43.05%、11.21%、12.04%。AI+医检深度融合，26Q1智能体应用覆盖标本占比24.9%，数据资产入表推动价值重估，公司已积累超30PB医检数据资源，DeepGEM性能优异，基因突变预测精准度78%-99%。预计公司2026-2028年营业收入分别为63.95、69.08、76.02亿元，同比增长6.0%、8.0%、10.0%；归母净利润分别为4.06、5.05、6.05亿元，同比增长为扭亏、24.6%、19.7%，当前股价对应PE分别为31X、25X、21X，维持“推荐”评级。风险提示包括检验服务降价超预期、行业竞争加剧、诊疗量增长不及预期。