通信行业动态点评：政策端产业端加速迭代，持续看好智能驾驶产业链投资机会

核心观点与关键数据

• 政策端：自动驾驶国标《智能网联汽车自动驾驶系统安全要求》即将于2027年7月1日实施，核心要求包括统一自动驾驶安全底线、最小风险策略、人机交互规范以及全生命周期安全保障与核验体系。
• 产业端：Momenta在香港联合交易所主板挂牌上市，募集资金约68亿港元；奇瑞与引望深化L3、L4级自动驾驶合作，奇瑞通过UN/ECER171安全管理体系审核，鸿合科技展出最新研发的极致轻薄0ODMiniLED车载显示屏。

研究结论

• 随着自动驾驶国标落地，L3、L4级别自动驾驶的竞争将转向安全为主，行业壁垒进一步提高。
• 国内传统车厂如奇瑞持续加码智能驾驶，通过与技术厂商合作，逐步缩小与头部厂商差距，高阶智驾量产能力快速提升。
• 持续看好智能驾驶产业链投资机会。

建议关注的标的

• 车载显示/智能座舱：鸿合科技
• 域控制器：经纬恒润、华阳集团、德赛西威、均胜电子、朗特智能、和而泰、拓邦股份
• 车联网/模组：中科创达、光庭信息、美格智能、广和通、移远通信、四维图新
• 激光雷达/光学：禾赛科技、速腾聚创、宇瞳光学、永新光学

风险提示

• 市场竞争加剧风险
• 关键技术突破不及预期风险
• 下游需求不及预期
• 原材料价格波动风险