通信-行业周报：超节点加速突破，机器人产业持续迭代，看好相关产业链投资机会

总结

市场表现

本周通信（申万）指数下跌0.05%，沪深300指数上涨2.65%，行业跑输大盘2.70个百分点。在TMT各子板块中，通信板块涨跌幅居第二位，最新估值为29.34，位于TMT各行业第三位。

本周专题解析

超节点加速演进，持续看好光互联产业链投资机会

• 超节点加速演进：多家厂商在2026年WAIC大会上推出超节点方案，如华为昇腾950超节点、中科曙光8000、阿里云灵骏真武M890超节点实例、沐曦曦景S600超节点等。这些方案在算力、内存、互联带宽等方面取得突破，推动AI算力系统化竞争。
• 光互联确定性提升：多家厂商发布基于NPO光互联方案的超节点部署方案，如燧原科技NPO光互连原型系统方案、壁仞科技下一代NPO光互连方案等。国内云厂商如华为、腾讯云等也加速布局NPO光互联方案。
• 投资机会：超节点持续加速演进，技术壁垒提高，头部厂商渗透率有望加速提升。液冷及光互联的确定性叠加国产大模型加速迭代，持续看好国产算力链投资机会。

机器人产业持续突破，看好灵巧手大脑等核心环节

• 机器人场景落地加速：银河通用、乐聚机器人、智元机器人等在WAIC大会期间展示其机器人产品和应用成果，如GalbotG1、KUAVO5/5-W、ROBAN2、远征A3Ultra等。
• 灵巧手发展：灵心巧手展示全球唯一灵巧手产线量产全直驱灵巧手LinkerHand030，覆盖科研、工业、服务全场景。
• 模型发展：腾讯发布三大具身基座模型，包括Hy-Embodied-VLM-1.0、Hy-Embodied-RxBrain-1.0和Hy-Embodied-VLA-0.5，推动机器人大脑模型端加速迭代。
• 投资机会：机器人产业加速迭代，人形机器人商业化规模化落地即将到来，持续看好机器人产业链中价值量较高的灵巧手及空间较大的大脑等环节投资机会。

通信行业动态

• 行业动态新闻：包括云南移动联合华为完成数智化站点iSDU干站规模商用部署、中国移动重庆公司启动空芯光缆采购项目、中国电信完成5G无线网络规划大模型现网试点应用、中国移动IT云区域中心资源池项目中标候选人公示等。
• 上市公司动态：包括新易盛发布2026年半年度业绩预告、中石科技发布关于回购公司股份方案的公告、中际旭创发布关于刊发H股招股说明书等事宜的公告、国盾量子发布关于日常关联交易的公告、三旺通信发布2026年限制性股票激励计划（草案）等。

风险提示

• 市场竞争加剧风险
• 关键技术突破不及预期风险
• 下游需求不及预期
• 原材料价格波动风险