通信行业动态点评：科技部启动AI重大项目，持续看好AI全产业链投资机会

事件：4月3日，国新办就第六届数字中国建设峰会有关情况举行发布会。 科技部表示，在人工智能方面加强顶层设计，成立人工智能规划推进办公室，启动实施新一代人工智能重大科技项目，在数字孪生、数字制造、智慧医疗等方面都做了相应部署。 通信：积极打造超算智算的算力底座，持续看好算力基础设施相关环节投资机会。基础设施方面，通信硬件设施最先受益，包括运营商为主的基础设施底座、承载算力的IDC、服务器、“东数西算”带来的骨干网建设需求等各环节；从技术角度来讲，未来应用的高算力运算需求，对基础设施提出更高要求的基础上也进一步带动对云计算、大数据、人工智能、边缘计算等新兴技术及算法的需求；从应用端角度，以人工智能、工业互联网、车联网、云游戏以及AR/VR等应用渐行渐近，应用场景的不断落地将进一步倒逼基础设施建设的不断加快升级，同时，随着应用场景的不断丰富，也将拉动相关产业链环节需求进一步提升。 计算机：顶层设计推动AI+多领域垂直落地。我们看好在顶层设计的推动下，人工智能在各细分行业中得到广泛应用。在各领域积累的数据资源及行业know-how也将进一步丰富AI模型及算法，实现人工智能技术与所赋能领域行业的共赢。 传媒：多种AI类应用赋能传统模式，提振行业产出能力。传媒行业本身依赖内容的产出与迭代激发消费者需求，进而实现行业增长。目前传媒行业众多领域有望凭借AI降本增效、提高内容迭代速度和产出质量，包括美术、视频生成、游戏开发等多个领域。目前前沿AI技术已经在实现了众多传播媒介内容产出的应用级成就，未来随着前沿AI技术不断发展，我国AI水平不断提升，国内传媒行业相关公司有望受益。 相关标的： 通信：运营商：中国移动、中国电信、中国联通；主设备商&服务器：中兴通讯、浪潮信息、紫光股份、星网锐捷；光模块：天孚通信、中际旭创、华工科技、新易盛；PCB/载板：沪电股份、深南电路、兴森科技、世运电路、崇达技术；物/车联网：美格智能、移远通信、广和通、鼎通科技、瑞可达、电连技术；工业互联网：工业富联、东方国信、三旺通信、东土科技、赛意信息、中控技术、宝信软件；卫星互联网：万通发展、海格通信、航天宏图、中科星图。 计算机：算力/芯片：浪潮信息、拓维信息、寒武纪、海光信息；国资云平台：深桑达A、易华录、太极股份；细分落地：同花顺、石基信息、科大讯飞、常山北明、金山办公、广联达、久远银海、海康威视、大华股份、方直科技、吉宏股份。 传媒：百度集团、腾讯控股、网易S、蓝色光标、三七互娱、天娱数科、中文在线、昆仑万维、彩讯股份、万兴科技、美图公司等 风险提示：技术商业化落地不及预期；政策力度不及预期；市场推进不及预期；宏观经济环境恶化风险。 1通信： 1.1重视数字技术发展，积极打造超算、智算的算力底座 科技部相关负责人表示，科技部一直非常重视数字技术发展，特别针对数字技术的基础技术、新技术应用、数字安全等方面作了系统部署。在基础技术方面，科技部从数字、数据、计算、连接等方面，都做了课题研发的系统布局并取得一系列成果，例如，中国的高性能计算一直在国际上处于领先水平，先后10次排名世界第一，3次获得“戈登·贝尔奖”。此外，科技部还在积极推动算力网的建设，希望通过新技术的研发和应用来打造超算、智算的算力底座，为数字中国建设提供强有力的支撑。 1.2算力基础设施建设迎来新发展机遇 运营商：构建“连接+算力+能力”新型信息服务体系，深入参与AI产业革新。 运营商在已有的强大“连接”基础优势之上，积极在算力网络、技术、数据、应用等多个方面开展布局，将创新性地构建“连接+算力+能力”新型信息服务体系，有望在AI产业取得突破。算力网络方面，以中国移动为例，截止2022年底，公司对外可用的IDC机架同比增加6万架，达到46.7万架；算力规模提升2.8EFLOPS，达到8.0EFLOPS。目前，移动云中心节点间、东西部算力枢纽节点间实现全互联组网，云专网覆盖304个地市。2023年，公司计划在算力方向的资本开支为452亿元，计划投产云服务器超过24万台，对外可用IDC机架超过4万台。技术和数据方面，公司的技术中台已沉淀超300项AI能力；数据中台则汇聚全公司数据，通过脱敏、清洗目前每天沉淀5PB数据。AI应用方面，早在2019年，中国移动发布了自主研发的九天人工智能创新平台，设立产业合作计划“九天揽月”，和中兴通讯、浪潮信息、阿里云、商汤科技等数十家AI行业优秀企业签约，共同在在AI平台技术创新、AI行业应用落地、网络智能化新产品构建等领域开展合作。公司自身在AI应用方面已做出尝试，内部已在运维和客服两个领域广泛应用AI功能。 图表1：中国移动加速算网布局和能力中台赋能发展 光模块：算力需求推动光模块向更高速率衍进，CPO技术有望成为高算力下的解决方案。 人工智能的快速发展，对算力提出了更高的要求，从而对数据中心中数据传输速率提出了更高的要求。谷歌、Meta、亚马逊、微软或阿里巴巴等计算巨头部署了数万台交换机，预计高速光模块发展将会提速。 此外，算力需求大幅增加导致相关能耗和成本也会大幅提升，传统可插拔光模块难以支撑高算力背景下的速率演进，CPO光电一体架构则可以有效解决高速度高密度互连传输场景下，电互连受能耗限制难以大幅提升数据传输能力的问题，凭借低能耗、小体积、低成本等优质性能有望成为高算力下的有效解决方案。我们认为，在人工智能快速发展的大环境下，算力基础设施及配套设备有望迎来快速发展，布局CPO技术产品厂商有望率先受益。 我们认为，当前大算力应用场景的快速发展将加速推动光模块从800G进一步向1.6T演进，高速率光模块需求有望加速提升。此外，在1.6T速率下，传统可插拔光模块的集成度、功耗等问题将更为凸显，而具备性能优势的CPO方案有望作为重要技术路径迎来加速发展。 算力模组：AIoT应用激发算力需求，算力模组未来可期。 AIoT是未来物联网发展的重要方向，随着“物超人”时代到来，物联网设备数量的增加带动物联网数据爆发式增长，物联网数据成为现代社会产生的数据主力。这些带有物理世界鲜明客观性的数据，可以为AIGC模型训练提供数据来源，驱动AIGC深入学习各行业知识，从而生成更加准确的信息。其次，AIGC能够成为未来物联网向智能化发展的重要助力。物联网场景的管理、人与物的互动，都为AIGC大模型提供了用武之地。AIGC模型根据用户的需求来生成定制化的内容，创造物联场景里的个性化体验。 算力模组是与系统复杂的智能模组相比，针对专用场景下的算力需求，算力模组拥有足够算力支撑运行商用的AI算法，同时可以根据不同场景配置不同的通信方式，实现产品更优性价比和更高契合度，精准匹配不同场景下特定的应用需求，在诸如智能座舱、元宇宙、VR、XR、机器视觉等与AI计算能力相关的物联场景中发挥出强大的赋能作用。 因此，“无算力不智能”成为智能模组3.0时代的重要发展趋势。以美格智能为例，其算力模组已历经三代产品的演进，形成了从0.2Tops到近48Tops的矩阵式产品组合，实现入门级、中低端与中高端的全覆盖。 AIGC赋能物联网应用场景也会带来网络连接、算力消耗等挑战，这对智能模组的能力也提出了新的要求。一方面，万物智联的场景中存在对时延非常敏感的应用，这要求智能模组提供5G接入，完成现场毫秒级的低时延服务。另一方面，以ChatGPT为代表的AI技术在端侧应用落地时需要智能模组提供动态高效的算法和超强的算力支持。我们认为，未来随着智能模组通过更新迭代有望在算力上实现技术突破、降低成本、扩大规模，未来发展可期。 图表2：美格智能算力模组产品 2计算机：顶层设计推动AI+多领域垂直落地 我们前期报告结合上轮AI行情中产业链发展及ChatGPT第一批插件的落地方向，认为未来AIGC多模态交互提供2B、2C服务，颠覆办公、酒店出行、教育、金融等行业。部分行业将通过数字人等技术有望大力降低人力成本，提升生产效率。在各领域积累的数据资源及行业know-how也将进一步丰富AI模型及算法，实现人工智能技术与所赋能领域行业的共赢。我们看好在顶层设计的推动下，人工智能在各细分行业中更深入、更广泛的应用。 金山办公：AI+行业应用，数字办公新机遇。微软发布GPT-4平台支持的新AI功能Copilot，可以将用户的自然语言输入转化为高效的生产力工具，推动了办公软件行业的变革。金山办公积极响应全球用户需求，依托人工智能构建并完善公司办公产品云服务体系。在用户文档创作、在线协同过程中，公司产品能够精准向用户推送其所需办公应用服务，帮助客户提升办公效率，增强产品核心竞争力，持续巩固领先地位。公司基于云计算、大数据、人工智能等技术为党政机关客户打造的电子公文资源库平台可实现对电子公文的集中存储、智能辅助、智能检索、智能写作、辅助审批等功能。公司作为国内办公软件的龙头厂商，在AI推动行业变革之时迎来新机遇，有望结合AI实现办公行业的垂直落地。 图表3：微软Copilot用于PPT制作 同花顺：丰富数据库+庞大用户基础打造优秀金融AIGC系统。公司拥有业内领先、规模庞大、历史数据丰富的数据库资源，为公司人工智能算法训练、AI大模型训练提供了数据基础。截止去年底，同花顺金融服务网累积注册用户为6.14亿人。在丰富的数据库和庞大的C端用户资源的基础上，公司结合AI大模型、小样本学习等技术的应用重点打造了i问财，目前是财经领域落地较为成功的自然语言、语音对话交互问答系统。 图表4：同花顺i问财产品介绍 石基信息：成熟云平台汇集大量数据。公司的云PMS系列产品已经非常成熟，基于大数据的应用云服务目前处于全球相对领先地位，大约8万家海外酒店正在使用公司提供的云服务。基于云的信息系统有助于公司最终建立覆盖酒店、餐饮、零售的整个消费信息服务平台和数据平台。公司成熟云平台汇集大量行业数据，有望用于AI细分行业算法升级训练及更大范围的数据应用。在首批ChatGPT插件的应用中，酒店出行网站Expedia的用户可以通过与ChatGPT对话来计划旅行，并获得关于全球航班、酒店的最新信息和价格，传统旅行平台的作用或在未来被弱化。我们认为公司深耕酒店服务多年，有望通过AI的助力复制该商业模式。 图表5：Expedia中ChatGPT提供出行建议 科大讯飞：深耕数据、算法、算力。公司以AI起家，深耕数据、算法、算力三大重要环节，有望充分受益AI+数据产业的发展。数据方面，在讯飞输入法、讯飞开放平台、消费办公类产品中积累了大量数据。算法方面，在Transformer深度神经网络算法方面达到了国际领先水平。算力方面，公司自建业界一流的数据中心。 图表6：科大讯飞AI虚拟人多模态交互服务解决方案 3传媒： 3.1国产AI夯实技术基础，相关产业具备增长预期： 科技部有关负责人表示，科技部将推进面向重大科学问题的人工智能模型和算法创新，发展一批针对典型科研领域的“人工智能驱动的科学研究”专用平台，加快推动国家新一代人工智能公共算力开放创新平台建设。算力、算法是AI发展道路上的核心底层架构，目前世界前沿的Chat gpt系列大模型在国内应用端存在政策风险、延迟问题等尚未解决，故在国内应用层面存在不确定性。本次规划着眼于国内AI底层需求，在多维度共同发力，有望促进AI产业发展，进而在模型层、应用层不断推陈出新，加快追赶步伐。 3.2多种AI类应用赋能传统模式，提振行业产出能力： 传媒行业本身依赖内容的产出与迭代激发消费者需求，进而实现行业增长。目前传媒行业众多领域有望凭借AI降本增效、提高内容迭代速度和产出质量，其中美术领域有Midjourney、Leonardo等领先的文字跨模态生成图片的应用落地；视频生成领域有Runway公司发布的Gen-1通过文字、图片生成视频内容，降低视频剪辑生产门槛，提高内容生产效率；游戏开发领域有Github Copilot将注释转换成代码、CICERO AI在策略游戏中达到玩家级表现、Modbox接入Chat gpt并和玩家进行高复杂度对话、《骑马与砍杀