中泰研究晨会聚焦：策略徐驰｜重要IPO在即，科技反弹窗口打开

一、市场回顾与板块表现 上周市场在长鑫科技IPO启动与中东地缘冲突升级的交织影响下波动加大。长鑫科技IPO计划募集资金295亿元，创2026年A股最大IPO纪录，上市前后市场或维持震荡格局。指数周四受IPO催化反弹，周五回落，多数指数周线收阴。板块方面，煤炭、银行领涨，建筑材料、通信领跌。

二、科技IPO周期分析 当前市场处于重要IPO窗口期，长鑫科技上市前后市场或维持“上有顶、下有底”的震荡。国产算力方向优于海外算力，长鑫科技确定性最高；海外算力短期风险有限，光模块等板块中报业绩预计亮眼。部分科技企业业绩预告超预期，如江波龙上半年净利润预增622-744倍，浪潮信息预增226-288%。建议关注存储、算力方向季报及景气度边际变化。

三、地缘政治与资产机会 霍尔木兹海峡局势升温，美伊冲突长期化，油价维持75-85美元/桶中高位。油运相关红利资产及电力设备新能源板块有望受益于能源安全关注。长鑫上市后市场或迎来新一轮上涨。

四、投资建议

1. 科技方面：关注存储与半导体设备、海外算力链。
2. 非科技方向：新能源、机器人、创新药、券商。
3. 前期错杀板块：电力设备和油运板块估值或修复。

五、风险提示 国内经济、政策不及预期，全球突发性事件，股市突发性事件等。