电力设备及新能源行业周报：碳达峰方案落地，储能招标高景气

核心观点与关键数据

锂电

• VC/FEC价格上涨，碳酸锂价格下行。
  • VC/FEC价格分别上涨5.13%/9.16%。
  • 碳酸锂价格分别下跌6.20%/6.89%/6.36%。
• “十五五”碳达峰方案发布，强调交通运输领域低碳转型。
  • 目标到2030年，新能源汽车保有量占比达30%，新能源营运交通工具保有量占比达25%。

电力设备

• “十五五”电网工程加速，从“滞后投资”过渡到“适度超前建设”。
  • 加快提升电力系统新能源消纳能力，建设特高压外送通道。
  • AIDC需求提升，HVDC、SST样机推出，步入送样调试阶段。
  • 相关公司：中国西电、平高电气、许继电气、白云电器、四方股份、金盘科技等。

燃机

• 国内自主燃机产品力和产能提升，全球市场参与度增加。
  • 全球燃机景气度持续，产业链扩产，订单上行。
  • 国内自主燃机出海加速。
  • 相关公司：东方电气、杰瑞股份、应流股份、万泽股份、隆达股份等。

风电

• 大力推进非化石能源开发，核准风电项目结构持续优化。
  • 二季度核准风电项目类型呈现“一主多元”结构，陆上集中式为主，分散式、海上风电等协同发展。
  • 全球海风建设进入有序快速发展期，国内风电供应链受益。
  • 相关公司：金雷股份、大金重工、振江股份。

商业航天

• 长征十号乙火箭首飞回收成功，全球首次运载火箭网系回收。
  • SpaceX申请部署第三代星链AI星座，规模高达10万颗。
  • 低轨资源竞争激烈，看好商业航天卫星相关产业链。
  • 相关公司：飞沃科技、起帆电缆、震裕科技、明阳智能、航天电器等。

液冷

• 字节跳动发布AI服务器架构，采用整机柜100%全液冷散热。
  • 为国内智算基础设施定下清晰升级方向。
  • 持续看好液冷产业链，一次侧、二次侧相关标的。

光储

• 国内储能六月招标持续旺盛。
  • 6月完成采招规模18.1GW/55.8GWh，需求活跃，行业生态改善。
  • 储能系统报价整体小幅上涨，2小时和4小时系统均价分别环比上涨约4%。
  • 推荐关注品牌技术渠道优势兼备、订单优质盈利领先的头部企业。
  • 相关公司：阳光电源、上能电气、智光电气、海博思创。

研究结论

• 各细分领域均受益于“十五五”碳达峰方案及行业高景气度。
• 锂电价格波动，但需求持续旺盛。
• 电力设备产业链有望提速，电网建设加速。
• 燃机行业景气度持续，国内自主燃机出海加速。
• 风电项目结构持续优化，国内供应链受益。
• 商业航天技术突破，产业链迎来发展机遇。
• 液冷技术成为趋势，产业链前景广阔。
• 储能市场需求旺盛，行业生态改善，头部企业优势明显。

风险提示

• 政策力度不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期、原材料价格变动。