掘金AI算力20260713 原文

2026-07-13 未知机构 Michael Wong 香港继承教育

核心观点：
- AI算力市场持续向好，先进封装和CPU产能扩张推动产业发展。
- 成熟期内存（DRAM/HBM）价格预期上涨，市场基本面强劲。
- Meta持续加大算力投入，资本开支乐观，自研芯片量产计划坚定。
- AI硬件板块短期调整是加仓机会，英伟达、AMD、谷歌等企业三季度将大量出货。
- AI产业链二季报或超预期，整体板块值得坚定看好。
关键数据：
- 台积电CPU PIC产能：2026年Q4达1.5万片/月，2028年至少2.5万片/月。
- HBM价格预测：2027年HBM4价格或翻倍至4-5美元。
- Meta算力资本开支：2027年预计达14G瓦，较2026年翻倍。
- 北美云厂商2027年资本开支：预计8800-9000亿美元，叠加OpenAI/FV融资增量。
研究结论：
- AI算力硬件需求持续，Meta等大厂资本开支无放缓迹象。
- AI芯片迭代加速，模型商业化进展顺利，支撑硬件需求。
- 国内半导体设备国产替代加速，海外PCB和电容需求确定性高。
- 短期市场情绪波动是布局良机，长期AI渗透率提升可期。