生猪
- 期现端：现货价格和期货价格均上涨，基差走强。现货价格受出栏节奏收紧和洪涝灾害影响先扬后抑，期货价格涨幅小于现货。
- 供应端：能繁母猪存栏缓慢去化，但高于正常保有量；养殖生产效率提升，全年供应偏宽松。政策加码（产能调控、环保监管）推动价格回升。出栏节奏加快，整体出栏均重上涨。
- 需求端：屠宰开工率和屠宰量下滑，终端走货平平，企业缩量保价。
- 成本端：仔猪和二元能繁母猪价格上涨，养殖亏损收窄。
- 周度小结：短期猪价震荡盘整，关注二育和出栏节奏。中长期供应逐步收紧，但3月能繁存栏仍高，年底前涨价空间谨慎。政策加速低效产能出清，明年猪价存在修复机会。
- 策略建议：09、11合约短期跟随现货，远月升水兑现去产能预期，01、03空单滚动止盈。
- 风险提示：生猪疫情、出栏情况、需求表现、二次育肥和冻品节奏、政策。
鸡蛋
- 期现端：现货和期货价格均上涨，基差走强。现货价格触底反弹，期货维持升水格局。
- 供应端：养殖盈利修复带动压栏惜售，出栏量环比回落，淘汰节奏放缓。高温和台风影响产蛋效率，库存持续去化。
- 需求端：终端接受度有限，销量下滑；台风避险催生前置备货，猪肉替代压制减弱。
- 周度小结：短期库存去化，备货需求支撑蛋价上行；中长期前期补栏蛋鸡入市，供给增速加快，压制远端价格。
- 策略建议：短期多单布局逻辑不变，逢回调分批布局多单，关注现货跟进及基差修复。
- 风险提示：淘鸡、天气、库存。
玉米
- 期现端：现货价格稳定，期货价格小幅上涨，基差小幅下跌。
- 供应端：台风和高温威胁作物生长，中储粮采购托底，部分主体加速销售。
- 需求端：深加工企业开工率和加工总量上涨，但需求偏弱，替代品挤压饲用需求。
- 周度小结：台风和厄尔尼诺天气利多，短期玉米有望小幅反弹，但高度受限，关注台风和主产区天气。中长期厄尔尼诺风险和种植成本支撑，预计企稳反弹。
- 策略建议：短期2609合约有望小幅反弹，关注2350压力位，重点关注主产区天气和饲用替代。
- 风险提示：天气、政策、替代品、进口玉米到港及拍卖。
