- 政策端：国家发改委联合多部门安排8000亿元支持1417个重大项目建设，第三批1935亿元超长期特别国债已下达，全年“两重”项目清单全部落地；商务部等9部门支持零售企业发行商业不动产REITs，拓宽消费基础设施融资渠道；云南和晋江推出新建商品住房购房补贴，最高补贴分别达5万/套和1.5万元/套，多孩家庭可享额外叠加优惠。
- 市场端：
- 销售端：2026年第28周，全国30城新房单周成交面积157.4万平米，单周同比增长12.9%；全国30城新房累计成交面积5206.8万平米，累计同比下降7.1%。一线城市新房单周成交面积48.6万平米，单周同比增长45.9%；一线城市新房累计成交面积1401.7万平米，累计同比下降2.2%。2026年第28周，全国15城二手房单周成交面积158.2万平米，单周同比增长7.0%；全国15城二手房累计成交面积4666万平米，累计同比增长1.1%。一线城市（北京及深圳）二手房单周成交面积39.8万平米，单周同比增长7.9%；一线城市（北京及深圳）二手房累计成交面积1217万平米，累计同比增长1%。
- 投资端：2026年第28周，全国100大中城市成交土地规划建筑面积2856.7万平方米，单周同比增长3%。2026年前28周，全国100大中城市成交土地规划建筑面积58480.1万平方米，累计同比下降10%。全国100大中城市土地成交楼面价为1619.5元/平米，同比增长40%；土地成交总价584.7亿元，同比上升44%；平均溢价率（4周移动平均）为10.4%。7月上旬，杭州、南昌有土地成交，溢价率较高。
- 价格端：2026年第28周，冰山100指数为9833，周环比-0.13%，周同比-10.2%。
- 投资建议：维持行业“看好”评级。政策端精准瞄准改善型需求，市场端新房二手房单周成交同比保持增长，二手房市场韧性明显强于新房，反映需求端刚需支撑仍在。建议关注7月政治局会议定调，若经济数据继续走弱，降息窗口有望打开，预计房地产市场将迎来供需改善、价格企稳的良好局面。
- 推荐标的：
- 布局城市基本面较好、善于把握改善型客户需求的强信用房企：中国金茂、建发国际集团、华润置地、招商蛇口、保利发展、中国海外发展、滨江集团、越秀地产、绿城中国。
- 住宅与商业地产双轮驱动，同时受益于地产复苏和消费促进政策：华润置地、新城控股、龙湖集团。
- “好房子，好服务”政策下服务品质突出的优质物管标的：华润万象生活、绿城服务、保利物业、招商积余、滨江服务、建发物业。
- 风险提示：市场信心恢复不及预期，政策影响不及预期。
