机械行业研究：重视半导体设备机会，看好船舶、燃气轮机和农机

核心观点

• 船舶行业：全球船舶大周期持续上行，造船价格重回上升通道，看好国内造船龙头企业盈利能力提升，推荐中国船舶和中国动力。
• 燃气轮机行业：全球燃机景气度持续向上，看好国内产业链龙头出口持续高增，推荐应流股份和杰瑞股份。
• 农机行业：农机5月内销大超预期，推荐一拖股份。
• 半导体设备行业：存储扩产周期开启，半导体设备需求上行，重视薄膜沉积、量检测和FT测试环节机会，推荐北方华创、中科飞测、联讯仪器和长川科技。

关键数据

• 船舶行业：截至2026年6月末，克拉克森全球造船新接订单价格指数达185.15，已连续3个月环比增长。
• 燃气轮机行业：2025年全球燃机龙头GEV新签燃机订单29.8GW，同比增长47.5%。
• 农机行业：2026年5月我国规模以上企业生产大/中/小型拖拉机分别1.1/2.0/1.0万台，同比+46.5/+13.1/-9.1%。
• 半导体设备行业：美光2026年资本开支同比增长70.3%至270亿美元。

研究结论

• 通用机械景气度拐点向上，工程机械景气度加速向上，船舶景气度下行趋缓，油服设备景气度底部企稳，铁路装备景气度稳健向上，燃气轮机景气度稳健向上。
• 重视薄膜沉积、量检测和FT测试环节机会，相关标的北方华创、中科飞测、联讯仪器、长川科技。