核心观点与关键数据
八马茶业发布2026年半年报预告,业绩超预期。上半年营收不少于13.82亿元,同比增长30%以上;净利润不少于1.92亿元,同比增长60%以上。主要增长动力来自加盟渠道、线上渠道发力及大客户渠道拓展。
业务亮点
- 门店拓展:公司新店型(茶空间模式)改造和新开大店进展迅速,截至5月上旬已完成500家左右,计划未来3年新开1500家门店,以加盟店为主。
- 产品策略:推出大众口粮茶产品,覆盖更广泛消费群体,提升品牌渗透率。618节期间,公司在天猫、京东、唯品会等多个平台的茶类目中表现亮眼,多个细分品类排名第一。
研究结论
作为高端茶企第一股,八马茶业通过打造茶室第三空间和线上培育年轻消费人群,结合产品与渠道双轮驱动,未来发展可期。预计公司2026-2028年EPS分别为3.21/3.83/4.54元,对应PE分别为5/4/4倍,维持“买入”投资评级。
风险提示
需关注宏观经济下行、行业竞争加剧、食品安全、新品推广及门店拓展不及预期的风险。