长江地产 越秀地产上半年经营情况交流

销售情况

• 广州市场表现突出：受政策利好影响，广州市场上半年销售占比接近50%，悦景台、红景台等项目超额完成目标。持销项目去化率较政策前有所提升。
• 其他核心城市表现良好：杭州市场份额前十，销售额70亿，望州府首开100%去化；北京市场份额第八，璞悦、紫金城园等贡献良好销售表现。
• 整体销售策略：积极把握销售窗口，实现积极去化。子公司销售目标维持千亿规模，可售货值2200亿。

投资情况

• 拿地策略：主要在广州、上海、杭州、成都获取土储，广州琶洲中二区、番禺里仁洞旧改项目等。上半年权益拿地金额约60亿，全年目标300亿。
• 拿地要求：IRR乘销售净利率大于160，毛利率不低于15%，聚焦核心六城（北上广深杭成），关注结构性机会。
• 总图储情况：截至去年年底，总图储1855万方，总货值3300亿，其中21年及以前重库存约600亿，多集中在广州外围旧项目。

资产包出售

• 出售项目：南沙IFC、两个南沙创意园、毕节万豪酒店、康养业务，回笼资金约44亿，用于公司运营，实现税后利润1.08亿。

市场展望

• 广州市场：受政策影响，市场回升明显。土地供应收紧，新房供应量处于历史低位，一二手房价格差距拉大。得房率政策调整有利去库存，城市更新改革促进销售。
• 全国市场：预计市场以L型态势波动，底部存在波动，购房欲望受经济形势影响。公司投资策略保持谨慎乐观。

下半年计划

• 销售：维持千亿目标，下半年货值铺排略多，三四季度销售节奏相对平均，关注金九银十、十二月份销售高峰。
• 拿地：维持300亿权益拿地目标，非公开市场加大合作力度，关注北京、广州等地机会。

未来业绩指引

• 最快下周公布：营收、规模、利润、毛利率等具体数据。