三未信安交流纪要20240703公司上半年的经营情况

公司上半年的经营情况与年初计划一致，主要业务涵盖云业务、网络安全厂商和集成商业务以及物联网芯片业务。 云业务因与国内主流云厂商合作而快速增长，已有华为等运营商成为前十大客户。推出了面向物联网应用的叉t100和叉t200芯片，主要应用于能源和车联网项目。上半年订单显示好转趋势，但具体收入三未信安交流纪要20240703 公司上半年的经营情况与年初计划一致，主要业务涵盖云业务、网络安全厂商和集成商业务以及物联网芯片业务。 云业务因与国内主流云厂商合作而快速增长，已有华为等运营商成为前十大客户。推出了面向物联网应用的叉t100和叉t200芯片，主要应用于能源和车联网项目。上半年订单显示好转趋势，但具体收入确认情况需分析。 科友方面的整合顺利，银行业务因下游协同效应而保持稳定。 公司的业务趋势和合作正常，重点行业如能源和交通需求较强，整体经营情况稳定。政务和证券业务相对较弱，医疗行业表现良好。 公司将利用香奈蔻渠道优化产品，同时考虑未来可能的收购机会，并深化内部业务发展。二季度订单情况较去年有所增长，全年订单有望好于去年。 政府采购项目审核周期变长，金融业务缺乏新政策驱动力，证券业务主要是补充前期业务。公司上半年芯片收入约3万亿，具体收入不易估算。 芯片平均单价约七八十元，去年出货约40万片，今年预计将有更多出货。一级市场网络安全公司的估值预期有所下降，具体情况需视公司状况而定。二季度收入确认存在问题，部分项目延期导致收入确认时间延长。 公司与华为合作深入，去年华为为公司前5大客户之一，收入约2000万左右。海外业务方面，公司去年成立香港子公司作为出海第一站，业务逐渐增长。 香港子公司目前业务量不大，有一些招投标活动和中标项目。 公司在量子密码领域主要研发抗量子算法，目前与研究所合作试点项目，尚无实质性商业落地项目 。 公司研发重点包括芯片领域、云服务模式延续、海外业务拓展，以及量子领域新产品推出。公司车联网解决方案中，密码应用层已与戴姆勒、宇通客车、福田汽车等企业合作。 研发团队约30人，专门负责芯片设计。 公司对于潜在需求和订单持续关注，不会直接参与项目竞标。 公司未来不计划向下游渠道拓展，将侧重于上游设备和密码算法的发展。每年都可能有新的密码行业政策出台，但并不一定会如期实施。 密码加密产品的占比取决于项目需求，主要以密钥产生速度、交换速度和处理能力等来衡量。公司毛利率相对稳定，通过自研芯片和其他技术降低成本，享受市场份额增长。 国产化替代更新的节奏取决于行业政策驱动，整体而言，行业将跟随政策逐步进行替代更新。 A1：能源和交通行业的网络安全需求表现较好，而政务和证券业务相对较弱。医疗行业的网络安全需求也呈现出良好的增长。 Q2：公司收购江南科友后，战略有何变化？公司是否会继续考虑并购或是专注内部业务发展？ A2：香奈蔻整合顺利，公司将利用其渠道优化产品。 公司未来会考虑并购机会，同时也会深化内部业务，优化现有产品和研发新产品。对于并购，公司更看重渠道和产品的优化提升，目前接触的小公司成长性较好。一级市场网络安全公司的估值预期有所下降，具体并购决策将视公司状况而定。 A3：二季度订单较去年有所增长，但由于项目延期，收入确认时间延长。能源和交通行业的订单表现良好，预计全年订单将好于去年。 政府采购项目立项审核周期变长，预算收紧；金融业务缺乏新的政策驱动力，不如去年活跃。A4：公司每年都要进行密评，必要时进行密改，这成为了行业的趋势。 新规实施后，密评和密改变得更加循序渐进，行业不会出现突然大的变化。Q5：今年公司毛利率提升情况如何？ 后续降本增效措施和全年毛利率变化趋势怎么看？ A5：公司毛利率相对稳定，自研芯片降低了成本，通过价格优势希望获得更多市场份额。 人员方面，公司不会有大规模裁员或大量招聘，主要根据员工表现进行优化，倾向于招聘条件好的应届生。 A6：公司人员数量不会有大的波动，可能会有小幅度的增减。A7：公司与华为的合作关系深入，现为华为的核心供应商。 合作内容包括集成商模式和华为云安全建设。 华为去年是公司前五大客户之一，收入约2000万，客户分散。Q8：公司海外业务的当前进展和未来战略是什么？ A8：去年公司成立香港子公司，作为海外业务的第一站，目前业务逐渐增长。未来，公司可能会在东南亚地区如新加坡等地进行布局。 A9：香港子公司业务起步阶段，订单量不大，已有一些招投标活动和中标项目。A10：目前公司仍在积极拓展海外业务，因此难以预测最终的增速。 A11：公司主要研发抗量子算法，已发布抗量子隐私计算一体机。目前主要与研究所合作进行试点项目，尚无量子算法标准，商业订单较少。 Q12：公司自研芯片的最新动态以及7系列物联网芯片的推广情况如何？A12：公司芯片市场专用性高，现有芯片主要自用和面向物联网端。 上半年芯片收入约3万亿，但具体收入难以估算因合并到其他产品。新物联网芯片的研发速度将取决于现有芯片的销售情况。 Q13：公司在下游应用中有哪些新行业值得拓展？ A13：公司将物联网芯片拓展方向聚焦在车联网领域，已有基于车辆认证的车联网解决方案，目前处于试点阶段。 去年芯片出货量约40万片，今年预计将增加。 Q14：公司车联网解决方案中密码应用层的落地情况和客户合作情况如何？ A14：车联网解决方案已能实现全流程认证，合作客户包括戴姆勒、宇通客车、福田汽车等，主要聚焦于车辆认证。 A15：研发重点包括芯片领域提供信创支撑，云服务模式延续，海外业务拓展，如香港子 公司、新加坡和东南亚市场，以及量子领域新产品推出，抗量子技术的提前布局，为重点行业迁移做准备。 A16：AI与密码加密业务关联不大，主要是保护AI模型训练中的数据和信息安全。随着AI模型的成熟，信息安全尤为重要，公司在训练和使用过程中注重保护信息和数据安全。 A17：公司与江南科友的协同进展良好，正处于逐渐整合的过程中，业务方面保持独立性 。 公司计划将自己的产品如芯片板卡用于江南科友的产品中，未来可能作为集成商合作。江南科友服务于银行业务后台，业务粘性高，收入稳定。 A18：银行对密码系统产品的需求取决于政策要求，需关注政策驱动情况。由于银行系统和用户量大，自发性升级系统较为繁琐。 Q19：金融领域各子行业对密码产品的需求度有何区别？各行业增量空间如何？ A19：金融领域各子行业对密码产品的需求量由下游用户决定，银行是最大的需求方。手机支付等终端支付对密码密不可分，银行业如果更新，需求量将是最大的。 证券行业已完成一期改造，二期和三期改造尚未开始，预计有较大增长空间。A20：每年都可能出台新政策，但并不一定会如期实施。 大政策出台后，通常会有配套的细则和指导意见。 商务密码管理办法已出台，其他政策将根据各行业的要求而定。 A21：密码加密产品的占比取决于项目需求，主要以密钥产生速度、交换速度和处理能力等来衡量加密程度。 A22：密码行业的增长驱动力主要包括政策驱动和下游预算需求。项目强制或预算充足时，下游更有动力进行系统更新换代。 A23：密码产品集成商各有侧重点，互相交叉可能性不大，行业格局变化难以预测。 A24：公司目前没有计划向下游渠道拓展，会专注于上游设备和密码算法的发展，并可能与集成商和合作厂商进行合作。 A25：公司通过自研芯片和其他技术降低成本，同时享受市场份额增长带来的毛利率提升 。 A26：国产化替代更新的节奏受行业政策驱动，特定行业政策出台会带来良好表现，整体 将跟随政策逐步替代更新。 Q27：公司对于七八月份新增潜在订单有何准备？ A27：公司对新增订单或前置需求保持关注，但不直接参与项目竞标，而是通过与合作厂商和集成商合作来响应市场需求。