长江食品三元股份经营情况更新交流

一、核心经营情况
上半年公司坚持利润导向，践行“真鲜活”品牌战略，营收和利润实现增长。核心单品表现亮眼：北京鲜牛奶同比增长62%，八喜收入同比增长20%、利润同比增长30%+；电商业务收入同比增长26%；学生奶业务收入同比增长19%；特渠业务收入同比增长约20%，盒马沃尔玛合作项目取得战略性突破。公司落实“一体两翼”战略，推进“千达万家”项目拓展终端，深化电商及O2O渠道布局，深耕京津冀低温市场，成立专项专班。

二、业务板块表现
增长板块：八喜恢复正增长，学生奶、特渠保持增长，低温鲜奶业务实现增长。调整板块：常温业务受即时零售影响收入持续下滑，已委托咨询公司优化运营；奶粉小包粉业务受出生率影响表现一般；补充业务（到家）利润率高但收入规模小。

三、战略规划与布局
聚焦低温、深耕北京周边，未来重点拓展适合的低温终端，推进北京鲜、北京酸、北京醇产品迭代，深化与麦当劳等特渠客户合作，推进奶酪等高潜力品类培育。开展供应链降本增效，实施加工厂激励经营管理体系，推进市场化改革提升运营效率，持续优化组织架构。

四、投资与股东回报
麦当劳投资收益上半年同比减少1800万，预计全年贡献至少2亿。2025年未分红，2026年推出中期分红，未来将结合主业盈利、现金流、资本开支等情况统筹股东回报方案。

五、风险与关注点
风险：常温业务持续下滑，新品放量需时间，奶价波动影响成本，行业竞争压力大。关注点：各业务板块调整进度，供应链降本增效成效，北京鲜终端拓展进度，战略单品增长情况，股东回报方案落地。