中远海特（600428）2026年半年度业绩预告点评

中远海特（600428）2026年半年度业绩预告点评：

• 业绩预告：公司发布2026年半年度业绩预告，预计实现归母净利12.8~14.0亿元，同比+55%~70%；扣非归母净利12.1~13.3亿元，同比+45%~60%。26Q2预计实现归母净利8.7~10亿元，同比+82%~108%，环比+115%~146%；扣非归母净利8.2~9.5亿元，同比+69%~95%，环比+113%~145%。
• 业绩驱动因素：受益于全球能源转型加快、中国先进制造出口强劲，特种船市场二季度需求爆发、运力趋紧，运价持续上行。具体包括：
  • 汽车运输：上半年我国汽车出口509.6万辆，同比增长65.3%，其中新能源汽车出口235.5万辆，同比增长1.2倍。汽车船运价持续回升，26年6月6500车位汽车船一年期期租价格涨至7万美元/天，较25年底增长65%。
  • 风电设备运输：根据海关总署数据，26Q1风力发电机组及其零件出口增长45.2%；26Q2MPP市场运价均值2.1万美元/天，呈现稳中有增趋势。
  • 集运及其他：26Q2 CCFI均值1383点，同比+19%，集运运价的同比提升贡献纸浆船去程利润增量。
• 公司优势与业务发展：公司凭借船队规模增长、运力迭代优化优势，聚焦服务新能源产业、助力中国先进制造出口及保障战略性大宗物资进口安全等核心业务。货源结构持续优化，2025年汽车货量占比升至20%，纸浆、风电设备、工程设备货量占比分别为20%、12%、6%；机械 设 备/风 电 设 备/储 能 柜/工 程 设 备/港 口 机 械货 量 同 比 增 长76%/55%/400%/73%/150%。
• 投资建议：中远海特作为全球特种船运输龙头，中长期受益于能源转型与中国制造出海红利，未来成长可期。
  • 盈利预测：上调公司2026-2028年盈利预测分别为25.2、27.2、28.3亿元，对应PE分别为9、8、8倍。若未来三年保持50%分红比例，约对应5%~6%股息率。
  • 目标价：给予公司2026年13倍PE，对应目标市值327亿元，目标价11.92元，预期较当前有46%增长空间；维持“推荐”评级。
• 风险提示：宏观经济波动风险，地缘政治冲突风险，汽车、风电及机械设备出口不及预期等。