2026 年半年度业绩预告点评伽蓝特并表业绩高增，光通信测试平台化布局兑现

华创证券研究所对华盛昌（002980）2026年半年度业绩预告进行点评，核心观点如下：

业绩预告
2026年上半年，公司预计实现归母净利润7000~8000万元（同比增长61.02%~84.02%），中值为7500万元（同比增长72.52%）；扣非归母净利润6350~7350万元（同比增长54.06%~78.32%），中值为6850万元（同比增长66.19%）；基本每股收益0.35~0.41元/股。业绩高增主要源于全资子公司伽蓝特科技（6月并表），伽蓝特2026年6月实现净利润2500~2900万元。

业务分析

1. 光通信测试业务：收购伽蓝特使公司切入光通信测试环节，受益于行业放量、产品升级及国产替代三大趋势。
   • 行业放量：AI数据中心驱动800G/1.6T高速光模块放量，2025年全球老化测试设备市场规模达80.5亿元，其中老化测试设备占31.4%。硅光方案渗透率提升推动设备升级。
   • 产品升级：伽蓝特产品覆盖100G/400G/800G/1.6T高速光模块及硅光晶圆芯片测试，未来高端产品放量将改善产品结构。
   • 国产替代：光通信测试仪器行业由海外厂商主导（市场份额约84%），本土厂商如伽蓝特通过技术迭代有望向高端领域渗透。

投资建议
公司主业稳健，收购伽蓝特切入高景气光通信测试赛道，由传统仪器企业向高端测试平台型公司升级。上调2026–2028年归母净利润预测至2.57/5.35/7.35亿元（前值2.06/4.87/7.35亿元），维持“推荐”评级。

风险提示
国际贸易及汇率波动风险、行业波动风险、商誉减值风险、股价波动风险。