通信行业周报 20260705：Meta布局算力租赁，看好算力市场景气延续

Meta筹建名为Meta Compute的云计算业务，计划将内部AI基础设施的闲置算力对外出租，采取模型即服务和裸算力出租两种模式。核心观点如下：

1. Meta出租算力卡或为H卡，多代GPU分层时代到来：

   • Meta入云并非算力过剩，而是算力变现的转折点。
   • AI算力市场将进入三层定价与使用周期：
     • 第一层：最新训练算力（GB300、Rubin等），供给稀缺。
     • 第二层：上一代高端算力（H100/H200等），向规模化商业推理资源切换。
     • 第三层：通用GPU云，需求弹性大。

2. 算力租赁市场高景气，国内供不应求：

   • 全球GPU算力型服务器租赁市场规模预计2031年达236亿美元，年复合增长率21.4%。
   • 国内AI大模型厂商对N卡需求未满足，竞争激烈。

关键数据：

• Meta计划从Crusoe获取约1.6GW AI计算容量。
• 美光科技投资93亿美元扩建日本工厂，预计2028下半年出货HBM。
• 日本拟投资1500亿日元打造国产低轨卫星通信网。

投资建议：

• 持续看好AI景气周期，关注光模块、光芯片核心标的：中际旭创、新易盛等。
• 关注Micro LED相关标的：兆驰股份、华灿光电等。
• 关注电芯片相关标的：优讯股份等。

风险提示：

• AI需求不及预期。
• 技术加速替代风险。
• 光纤产能过剩风险。