周观点：Meta美光加码算力，长征十号乙首飞告捷，看好空天地算力大时代
Meta加码AI算力，算力中心自研芯片双线并进
Meta正建设名为Prometheus的超1 GW单一AI集群，计划2026年上线，并推进可扩展至5 GW的Hyperion项目及多个"titan clusters"，整体AI基础设施资本开支达数千亿美元。Meta核心广告业务年营收近1650亿美元，为大规模资本投入提供现金流基础，并已成立Superintelligence Labs争夺AI人才。海外算力中心方面，Meta斥资100亿美元在加拿大艾伯塔省建设数据中心，采用无水闭环冷却系统。自研芯片方面，Meta计划2026年9月量产代号为"Iris"的自研AI芯片（MTIA第四代），由博通支持设计、台积电代工，旨在降低对英伟达的依赖，目标到2027年将数据中心算力翻倍至14 GW，并保持每六个月推出一代新芯片的节奏。
美光加码存储扩产新周期，坚定看好全球AI算力链
美光科技宣布将美国本土工厂资本支出计划上调至2500亿美元，目标未来十年在美国实现40% DRAM芯片本土化生产。纽约州克莱工厂已完成首次混凝土浇筑，进入垂直施工阶段。美光计划投入30亿美元保障国内半导体供应链生态，包括向GlobalWafers提供5亿美元战略融资。三星电子与SK海力士亦公布共同投资8800亿美元的计划，用于产能扩张。在《芯片与科学法案》政策框架下，美光、英特尔、台积电等头部厂商受益，存储芯片行业正进入新一轮资本开支上行周期。
长征十号乙首飞告捷，网系索式回收开启大运力复用新纪元
长征十号乙遥一火箭在海南商业航天发射场首飞圆满成功，搭载7台YF-100K液氧煤油发动机的5米直径大芯级一子级在海上回收平台成功回收，实现全球首次海上火箭网系索式回收。该技术方案相较于传统腿式着陆，回收稳定性更优，有望显著降低单发发射成本。长征十号乙运载火箭拥有200公里近地轨道（LEO）16吨、900公里50°倾角轨道11吨、450公里55°轨道13.5吨运力，为中国卫星互联网规模化组网部署提供重要支撑。
光与液冷齐舞，空天地AIDC算力共振
2026年AI行业聚焦“光、光纤、液冷、国产AI”四大主线，预计1.6T光模块放量元年，硅光技术或加速落地，驱动EML和CW激光器等光芯片需求大幅提升。“AIDC+无人机+DCI”三重共振或持续拉动光纤光缆需求，OCS/CPO/空芯光纤/薄膜铌酸锂/LPO/LRO等多条新技术并行演绎。液冷渗透率或大幅提升，国产AI产业链有望蓬勃发展。大模型训练需求正持续增长，太空拥有独特优势，成为下一代算力发展的核心方向。我国高度重视空天地算力网络的建设，卫星是太空网络的核心基石，建议重视卫星制造、发射、地面设备及卫星运营等环节。
投资建议
展望2026年，AI“虹吸效应”显著，全球AI或继续共振。看好“光、液冷、国产算力”三大AI核心主线，同时推荐重视AI应用、运营商、卫星互联网&6G等板块。具体推荐标的包括中际旭创、新易盛、英维克、源杰科技、杰普特、盛科通信、锐捷网络、紫光股份、亨通光电、中天科技、华工科技、天孚通信、仕佳光子、欧陆通、光环新网、新意网集团、大位科技、奥飞数据、远东股份、润泽科技、广和通、宝信软件、中兴通讯等。
市场回顾
本周（2026.07.03—2026.07.10），通信指数下跌1.66%，在TMT板块中排名第三。
通信数据追踪
- 5G：2026年5月底，我国5G基站总数达505.3万站，同比增长4.2%；5G移动电话用户数达12.75亿户，同比增长16.12%；5G手机出货2622.4万部，同比增长23.76%。
- 运营商：创新业务发展强劲，中国移动、中国电信、中国联通云业务营收持续增长，ARPU值基本保持稳定。
风险提示
5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦等。
