通信行业周报：Meta拟推出云基础设施服务，继续看好AI算力产业链

研报总结

摘要

• 周要闻：Meta拟推出云基础设施服务，向外部客户开放AI算力和模型访问权限；日本政府将提供最高1500亿日元补助打造国产低轨卫星通信网；OpenAI研发出可将模型推理成本削减一半以上的方案；高通成为Meta数据中心多代CPU供应商。
• 周观点：Meta推出云基础设施服务将带动AI算力需求提升，维持通信行业“推荐”评级，建议关注运营商、高端光模块、通信设备制造企业及商业航天相关投资机会。
• 市场表现：申万通信指数下跌9.17%，通信网络设备及器件、通信线缆及配套跌幅较大。
• 行业要闻：Meta布局AI云业务，计划通过模型即服务或裸算力出租模式变现；日本政府扶持乐天集团打造国产低轨卫星星座；OpenAI通过优化技术降低模型推理成本；银河航天助力天基智能发展；高通与Meta达成数据中心CPU多代战略合作。

核心观点与数据

• Meta云服务：Meta将开放AI算力与模型访问权限，计划采用模型即服务或裸算力出租模式，与AWS、Azure等云巨头竞争。
• 日本低轨卫星：日本政府将提供最高1500亿日元（约63.03亿元人民币）支持卫星采购、发射及地面设施建设。
• OpenAI成本优化：OpenAI通过全新优化技术将模型推理成本削减一半以上，减少对英伟达GPU的依赖。
• 高通合作：高通将成为Meta数据中心多代CPU供应商，高通飞龙™C1000将于2028年下半年量产。

研究结论

• AI算力需求：Meta云服务将推动AI算力需求持续旺盛，建议关注运营商、高端光模块、通信设备制造企业及商业航天相关投资机会。
• 投资建议：
  • 运营商：中国移动、中国联通、中国电信。
  • 高端光模块：中际旭创、天孚通信、新易盛、太辰光、光迅科技。
  • 通信设备制造：中兴通讯、紫光股份、移远通信。
  • 商业航天：中国卫星、华测导航。

风险提示

• 宏观环境不利变化；数据来源错误；AI发展不及预期；5G-A发展不及预期；商业航天发展不及预期；关税超预期；公司业绩不达预期。