- 美股科技公司动态
- Meta：投资100亿美元在加拿大建设1GW数据中心，预计两年至三年完工，主要依靠天然气发电；自研AI芯片"Iris"（MTIA四代）最快9月量产，由博通支持设计、台积电代工，计划每六个月迭代一代；目标2027年将数据中心总算力翻倍至14GW。市场误读Meta做云为算力过剩，但Meta自建与外租并举，证明算力需求依然紧缺，扩产节奏加速，CapEx上行趋势未变。
- 美光：将2035年前美国投资计划提高至超过2500亿美元，目标生产约40%的DRAM；计划最高投入30亿美元强化美国半导体供应链，拟向GlobalWafers提供5亿美元战略融资支持其得州Sherman工厂扩建300mm原硅片产能，并签署10年期供应协议；纽约工厂首次混凝土浇筑时间提前一个季度以上，推动美国本土化从单点晶圆厂扩展至完整生态。
- 海外科技行业动态
- SpaceX：更新最新蓝图，预计2027年发射首批AI卫星，约两年内规模化部署；马斯克表示太空是AI算力扩张的最终出路，地球资源有限；公司全球约85%载荷由SpaceX承运，保持发射端垄断地位；最快2-3年登月、5年登火，目标成为"穿梭于群星之间的太空文明"。
- 特斯拉：三代Optimus初步定型，进入量产准备阶段；预计2026年9月产能爬坡至1000台/周，年底达2000-2500台/周，年化供应能力约10万台；供应商已收到8月数百台的确定性订单；加州弗里蒙特工厂Model S/X产线改造为机器人产线，得州新建机器人工厂计划三季度小规模量产；应用端已承担工厂封闭工序，但核心部件寿命与销售模式仍待验证。
- 本周观点
- 近期算力板块波动较大，主要因Meta做云被误读为算力过剩，叠加市场去杠杆资金抛压及海力士ADR上市前的规避性抛压；但Meta加拿大建厂、自研芯片提速、算力目标翻倍等事实已逐一回应市场质疑，证明算力需求紧缺，扩产加速；美光加大美国投资及供应链投入，海力士ADR上市首日大涨，均印证行业基本面未变。
- 巨头自建、自研芯片、LTA锁量锁价方向未变，算力瓶颈仍是AI产业核心约束；展望后续，Fable 5等新一代模型上线及Agent应用放量或推动Anthropic、OpenAI ARR加速，模型侧商业化验证将成为算力板块下一个核心催化，推理token需求指数级增长将进一步夯实算力与存储的量价逻辑。
- 投资建议
- 建议关注：存储（SNDK、海力士、MU、三星、铠侠）、CPU（INTC、AMD、ARM、高通）、CSP（META、谷歌）、AI芯片（NVDA、AVGO、MRVL、CBRS）、MLCC（三星电机、村田制作所、太阳诱电）、能源电力（BE）。
- 风险提示
- AI发展不及预期、AI商业化不及预期、宏观经济增长不及预期。
