房地产行业周报（2026年第26周）：楼市成交环比增加，招蛇北京、杭州拿地

申万一级行业指数中，房地产指数第26周下跌3.8%，排名18位。板块内，盈新发展涨幅最大（15.5%），深深房A跌幅最大（20.2%）。港股方面，中国长白山国际涨幅最大（14.9%），融信中国跌幅最大（33.3%）。

地方政策层面，河南和海南分别发布《关于推动城市高质量发展的实施方案》和《关于推动城市高质量发展的实施意见》，强调因城施策，稳定房地产市场。具体措施包括：落实“好房子”建设导则，推进城中村和危旧房改造，收购存量商品房用于保障性住房，发行REITs支持城市更新项目等。

公司动态方面，招商蛇口和保利发展在北京、杭州、深圳等地拿地，分别溢价率20.95%、99.05%。绿城中国也拿地宁波江北区。

销售端，第26周20城新房成交面积环比增加48%，同比减少28%；11城二手房成交面积环比增加23%，同比增加10%。

融资端，本周发债企业大部分为地方国企，金融街发行规模最大（35.8亿元），中交房地产发行利率最高（2.95%）。

投资策略方面，建议关注三个方向寻找地产alpha：1）高拿地精准度的区域深耕型房企，如绿城中国、滨江集团；2）头部购物中心，如太古地产；3）中介龙头，如贝壳-W。

风险提示：产业、人口兑现不及预期，广义财政发力不足。