房地产行业周报（2026年第34周）：楼市成交同环比增加，上海出台地产优化政策

房地产板块表现

申万一级行业指数中，房地产指数第34周下跌1.8%，排名31个一级行业板块第20位。个股方面，荣安地产涨幅达5.8%，京投发展周跌幅达14.0%；港股板块中，珠光控股上涨113.3%，花样年控股跌幅达30.5%。

政策要闻

• 中央层面：国务院修改《住房公积金管理条例》，取消房租提取的家庭工资收入比例门槛，新增装修自住住房、支付物业费等提取情形，个体工商户、非全日制从业人员等可自愿缴存公积金。
• 地方层面：
  • 上海：发布《关于优化本市房地产政策措施的通知》，包括优化住房公积金提取、优化个人住房信贷、实施“以旧换新”购房补贴、推行房票安置以及推进收购二手住房等8项措施。
  • 上海：印发《上海市城市更新和住房发展“十五五”规划》，提出城中村和旧住房成套改造提速攻坚，老旧小区改造接续实施，支持老旧住房自主更新等内容。

销售端

• 新房市场：第34周20城商品房成交面积163万方，同比增加11%。一线城市成交面积同比增加35%，二线城市同比增加4%，三四线城市同比减少10%。
• 二手房市场：第34周11城二手房成交面积200万方，同比增加4%。一线城市成交面积同比减少5%，二线城市同比增加1%，三四线城市同比增加24%。

公司动态

• 保利发展：以总价约32.7亿元竞得东莞CBD地块。
• 贝壳-W：发布中期业绩，净收入同比减少11.97%，净利润同比增加79.42%。

投资策略

• 开发类房企：建议关注绿城中国、滨江集团、建发国际集团等区域深耕型房企。
• 稳定红利资产：建议关注太古地产、希慎兴业等头部购物中心持有者。
• 中介龙头：建议关注贝壳-W。

风险提示

产业、人口兑现不及预期，广义财政发力不足。