房地产行业周报（2026年第16周）：楼市成交同环比增加，深圳南山推出住房以旧换新补贴政策

一、申万一级行业指数中，房地产指数上涨4.1%，在31个一级行业板块中排名第7位。本周A股板块内涨幅第一为京投发展，涨幅达33.2%；跌幅前五的个股分别为财信发展、凤凰股份、上海临港、顺发恒能、京基智农。港股板块内涨幅第一的恒大物业，上涨18.4%。

二、地方政策方面，天津出台政策优化土地利用、加大土地要素保障力度、解决历史遗留问题；贵州推动存量房屋改造利用，将闲置低效商业办公用房、厂房等改建为保障性租赁住房或旅居地产；郑州调整住房公积金个人住房贷款借款人年龄上限；泰州推出“泰十条”稳定房地产市场，包括购房补贴、青年人才贷款贴息、试点商品住房共有产权等政策；深圳南山区推出住房“以旧换新”消费券，最高5万元助力改善家庭安家南山。

三、公司动态方面，华润置地3月总合同销售金额约224.2亿元，同比减少14.1%；经常性收入约42.8亿元，同比增长7.0%。保利发展2025年实现营业收入3081亿元，净利润50.01亿元；销售签约金额2530亿元，签约面积1235万平方米。

四、销售端方面，第16周20城商品房成交面积170万方，环比增加22%，同比增加5%。其中，一线城市成交面积66.7万方，同比增加24%；11城二手房成交面积275万方，环比增加27%，同比增加14%。

五、融资端方面，本周发债企业大部分为地方国企，上海金茂发行规模最大，为25亿元；首开集团发行的私募债利率最高，为3.09%；苏州高新发行的超短期融资债券利率最低，为1.48%。

六、投资建议方面，对于开发类房企，建议关注绿城中国、建发国际集团、华润置地、中国金茂、越秀地产；对于稳定红利资产，建议关注太古地产、希慎兴业、贝壳-W。

七、风险提示方面，产业、人口兑现不及预期，广义财政发力不足。